【财通证券】食品饮料2026年度策略-寻芳谷深处_顺势探新机

财通证券近日发布了《食品饮料2026年度策略-寻芳谷深处 顺势探新机》的行业研究报告。该报告深入分析了食品饮料行业的最新市场表现、经济趋势、投资策略及潜在风险，提供了对行业未来发展的深刻见解。报告指出，尽管2025年消费市场疲软，但部分领域显示出回暖迹象，预计2026年经济有望向好，特别是顺周期板块如白酒、啤酒、乳制品等将受益。同时，报告强调了大健康与功能性食品饮料的增长潜力，以及新品新渠道对行业增长的驱动作用。这份报告为投资者提供了丰富的行业数据和投资建议，是理解食品饮料行业未来趋势的宝贵资源。

在2026年的食品饮料行业中，变化和机遇并存。根据财通证券的年度策略报告，我们可以看到一个由消费者信心、经济趋势和行业动态共同塑造的复杂图景。行业的发展不仅受到宏观经济的影响，还与消费者的健康意识和消费习惯紧密相关。

首先，消费者信心的低迷对食品饮料行业产生了直接影响。2025年，消费者信心指数持续低于90%，这限制了行业的增长潜力。社零总额增速的回落和CPI增速的震荡也反映出市场的不确定性。在这种背景下，食品饮料板块的业绩普遍承压，尤其是白酒板块，其收入和利润增速大幅落后于行业平均水平。

然而，尽管面临挑战，食品饮料行业也展现出了韧性和潜力。随着规模以上工业企业利润总额累计同比的回升，以及消费者消费意愿的提振，行业有望迎来回暖。食品饮料板块的估值处于低位，提供了投资机会。特别是白酒、啤酒、乳制品和调味品等与经济周期相关度较高的板块，预计将受益于经济的复苏。

在投资建议方面，报告提出了四大选股方向。首先是顺周期需求的触底反弹，随着经济预期的企稳和消费信心的回升，相关板块有望改善。其次是大健康与功能性食品饮料，这一领域因消费者健康需求的提升和人口老龄化趋势而具备成长空间。第三是新品新渠道的驱动，特别是魔芋赛道的高景气度和会员制商超等渠道的增长机遇。最后是红利属性，低估值背景下，高分红的龙头标的凸显其投资价值。

具体到子板块，白酒行业的调整预计将在2026年触底，啤酒行业则在量价基本平稳中等待场景改善。餐饮供应链和乳业板块也在供需再平衡中寻找新的机会。这些板块的表现不仅受到宏观经济的影响，还与消费者的健康意识和消费习惯变化有关。

在大健康领域，随着消费者对健康饮食的重视，低糖、低GI食品的需求增长，新食品原料如阿洛酮糖和HMO的应用逐步落地，为行业带来新的增长点。同时，运动营养和能量补充市场因全民运动意识的觉醒而快速成长，特别是东鹏饮料这样的大众功能饮料龙头和康比特这样的运动营养小巨人，有望在这一趋势中获得更多的市场份额。

在产品创新方面，魔芋零食因其健康属性和口感刺激成为休闲食品板块的增长点。市场规模的增长和人均消费量的提高预示着这一品类的潜力。同时，连锁业态通过店型升级、场景拓展和产品与营销革新，正步入新一轮的高质量成长周期。

最后，红利属性的强化为投资者提供了安全边际。在低估值的环境下，业绩稳健的龙头公司通过高分红和回购政策，增加了对投资者的回报，如伊利股份和贵州茅台等公司的股息率均高于3.5%。

这篇文章的灵感来自于财通证券发布的《食品饮料2026年度策略-寻芳谷深处 顺势探新机》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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