【安永】中国内地和香港IPO市场报告

安永近日发布了《中国内地和香港IPO市场报告》，这份报告深入分析了2025年全球及中国内地和香港IPO市场的表现，特别强调了科技行业的引领作用和制度优化对市场活力的激活效果。报告指出，尽管全球市场面临诸多挑战，中国内地和香港的IPO活动在全球范围内呈现增长态势，其中A股和香港市场IPO数量和筹资额在全球市场中占据了显著比例。报告中还详细讨论了全球IPO市场的融资规模、中国内地和香港IPO市场的特点、行业分布、地区差异以及未来市场展望等多个维度，为投资者和企业提供了丰富的市场洞察和趋势分析。

2025年，全球IPO市场经历了显著的变化。中国内地和香港市场在全球IPO活动中扮演了重要角色，分别占据了全球IPO数量的16%和筹资额的33%。这一数据凸显了这两个市场在全球资本市场中的重要地位和影响力。

在全球范围内，2025年的IPO市场呈现出复苏的态势，新股数量基本持平，而筹资额同比增长了27%。中国内地和香港市场在这一趋势中表现尤为突出，新股数量同比增长18%，筹资额更是同比增长了149%，达到了515亿美元。这一增长不仅反映了市场对这两个地区经济活力和企业质量的认可，也预示着未来全球资本流动和投资趋势的可能变化。

特别值得一提的是，2025年全球十大IPO中，有五家中国企业榜上有名，其中宁德时代新能源科技股份有限公司以52.52亿美元的筹资额位居第五，显示了中国企业在全球资本市场中的竞争力和吸引力。

在A股市场，2025年的表现同样引人注目。预计超过100家企业首发上市，筹资额超过1100亿人民币，显示出A股市场的活力和深度。A股IPO市场从规模扩张向质量优先转型，更加注重企业的科技创新和制度包容性，这标志着A股市场进入了一个新的发展阶段。

A股IPO的平均筹资额在2025年升至10亿元人民币，百亿以上IPO筹资额占比大幅攀升，这一变化得益于超大型IPO的上市，如华电新能上市筹资额达到182亿元人民币，直接拉高了前十大IPO的筹资总额。这些数据不仅显示了A股市场的成熟度，也反映了市场对于大型、高质量企业的青睐。

在行业分布上，工业、科技和材料行业在IPO数量方面位列前三，合计占全年IPO总量的86%；在筹资额方面，工业、科技和能源行业位居前三，共占全年总筹资额的78%。这一趋势表明，这些行业将继续引领中国经济增长和资本市场的发展。

地域分布上，长三角和珠三角的企业占据了绝对主力，江苏、广东、浙江、上海分列前四名，共占IPO总宗数近74%。福建虽然只有3家企业上市，但凭借华电新能这一单笔大规模融资，推动其筹资总额排名跃居全国首位，显示出单一大体量IPO对区域融资结构的显著影响。

香港市场在2025年也迎来了强劲复苏，IPO筹资额时隔四年再度突破2000亿港元大关。这一成绩主要得益于大型IPO项目，其中来自内地的A股上市公司成为推动筹资规模增长的重要力量。香港IPO的平均筹资额较2024年大幅增长，涨幅达137%，市场结构方面，全年涌现一家筹资规模超过300亿港元及七家超过100亿港元的大型IPO，与2024年仅一家超300亿港元项目的格局形成鲜明对比，大型IPO项目占比突出。

在全球其他地区，2025年美股市场共有64家中国企业首发上市，共筹资10.99亿美元，IPO宗数和筹资额分别较去年同期上涨7%和下降63%。这一变化反映了全球资本市场的复杂性和多变性。

展望2026年，中国内地和香港的IPO市场预计将继续保持活跃态势。A股市场的IPO发行将逐步恢复到有节奏的“新常态”，而香港市场则将继续受益于国际长线资金的回流布局和中国经济的转型升级。这些变化不仅为全球投资者提供了新的投资机会，也为中国内地和香港的经济发展注入了新的动力。

这篇文章的灵感来自于安永发布的《中国内地和香港IPO市场报告》。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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