【建银国际证券】2026年港股市场投资展望-风雷激荡

建银国际证券近日发布了《2026年港股市场投资展望：风雷激荡》报告，该报告深入分析了2026年港股市场的投资前景，预测市场估值和盈利均有温和扩张或改善的空间，并探讨了影响港股市场的关键因素，如中美关系、美联储降息节奏、技术突破等。报告指出，尽管面临诸多不确定性，港股市场在2026年上半年有条件再创新高，为投资者提供了明确的投资指引和策略建议。这份报告中包含了对港股市场未来走势的深刻洞察，对于投资者而言，无疑提供了丰富的信息和有价值的市场分析。

港股市场在2026年的投资前景备受关注，尤其在全球经济和政治格局多变的背景下，这份【建银国际证券】发布的《2026年港股市场投资展望》报告为我们提供了深入的分析和预测。报告指出，尽管港股估值修复已基本到位，但投资逻辑已转变为基于新质生产力和高质量发展的估值重估，预计2026年估值和盈利均有温和扩张或改善的空间。

报告中提到，2026年上半年港股有条件再创新高，这主要得益于市场对中国经济政策的再评估、十五五规划纲要相关文件的出炉、中央经济工作会议等重要政策观察窗口，以及中美关系变化和美联储降息节奏等多重因素。这些事件和催化剂将为行业和主题投资提供更清晰的指引，同时也增加了市场的不确定性。

在流动性方面，建银国际的流动性领先指标暗示，上半年港股或震荡寻顶。预计2026年港股走势或先升后回，恒生指数波动区间介于23500-30500点，国企指数波动区间介于8500-12000点，科技指数介于4600-7200点。这样的预测显示了市场对港股未来走势的乐观态度，但也提醒投资者注意市场的波动性。

投资建议方面，报告建议在2025年底前逢低吸纳，为2026年初的春季行情做好准备，并在年初逐步加强进攻。推荐基础配置高息股，重点关注新质生产力和结构改革主题，精选科技、高端制造、氢能核能等新能源和内需股。这些建议反映了对中国经济转型和产业升级的深刻理解，也为投资者提供了具体的投资方向。

报告还强调了十五五规划的重要性，这一时期被定位为基本实现社会主义现代化进程中承前启后的重要阶段。规划的阶段使命是夯实2035年现代化目标的基础，形成以创新为主导的新质生产力格局，并构建与现代化相适应的国家安全体系和风险治理能力。这表明中国政府将继续推动经济结构的优化和升级，为投资者提供了长期投资的机会。

在风险因素方面，报告指出后续中美关系及联储降息节奏的不确定性、美国经济或通胀恶化、局部性金融系统性风险、AI叙事变化、美日财政及债务风险、地缘政治因素等为主要风险。这些风险因素的存在，要求投资者在进行投资决策时必须保持警惕，并对可能的风险进行充分的评估和准备。

此外，报告还对中国经济的通胀和PPI走势进行了预测。预计2026年通胀CPI将低位温和回升，核心通胀或延续修复；PPI同比降幅收窄，下半年或可见到转正。这些经济指标的变化，将直接影响企业的盈利能力和市场的投资情绪。

在流动性方面，报告指出9月份存款总额同比增长11.5%，延续了自2023年9月以来的正增长势头。M3增长在2023年2月见底后回正，今年M1、M2和M3货币增长9%以上，近月均创下单月新高。这些数据表明市场流动性正在改善，为股市提供了上行的动力。

最后，报告对南向资金的流入进行了分析。指出南向资金创纪录流入，2024年以来南向资金并没有绝对定价权，但定价权显著提升。南向资金的持续流入，强化了港股估值体系的稳定性，降低了市场出现大幅回撤的可能性。

这篇文章的灵感来源于【建银国际证券】发布的《2026年港股市场投资展望》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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