【信达证券】机械行业2026年度投资策略-成长引领_周期价值共振

信达证券近日发布了《机械行业2026年度投资策略：成长引领，周期价值共振》研究报告。这份报告深入分析了2025年机械行业的整体表现，并对未来一年机械行业的投资机会进行了展望，涵盖了机器人、PCB设备、工程机械、通用设备等多个细分领域的市场趋势和投资建议。报告指出，在人口老龄化和工业机器人国产替代趋势下，机器人行业将迎来发展机遇；同时，随着AI发展带动的高价值PCB产品需求增加，PCB设备市场需求向好。此外，工程机械国内外需求共振，通用设备领域存在结构性亮点。报告中提供了丰富的数据、深入的分析和具体的投资建议，是投资者了解和把握机械行业投资机会的宝贵资料。

机械行业的未来：成长与周期价值共振

2025年，机械行业整体呈现上涨趋势，中信机械行业指数涨幅高达30.9%，远超上证指数的15.6%。这一涨幅背后，是机械行业在多个领域的强劲表现和未来发展的广阔前景。特别是在机器人、PCB设备、工程机械和通用设备等细分领域，行业展现出了明显的增长潜力。

机器人行业的崛起，得益于中国工业机器人装机量的快速增长。2015-2024年间，年复合增速达到17.52%，2024年装机量占全球的54%。随着人口老龄化和工业机器人国产替代趋势的加强，机器人行业面临巨大的发展机遇。特别是人形机器人的量产，为行业注入了新的增长动能。特斯拉、Figure AI等国际巨头推出的人形机器人量产计划，以及国内企业的产业化和资本化加速，预示着人形机器人规模量产阶段即将到来。

在PCB设备领域，随着消费电子复苏和AI发展，高价值PCB产品需求增加，全球PCB行业产值增长6.8%。PCB厂商加速产能扩张，特别是在AI算力等中高端市场上的产能投资，带动了相关设备和耗材需求的增长。预计2026年AI基建景气将持续，PCB设备需求向好趋势不变。

工程机械领域，挖机国内外销量呈现共振增长。2025年1-10月，挖机销量同比增长17.0%，景气度已向非挖机扩散。展望2026年，国内存量设备更新将继续拉动需求，化债政策为地方政府腾挪发展空间，重大工程建设支撑基建投资，内销增长持续性无虞；出口在主要地区经济温和复苏、新兴市场持续发力背景下，需求有望持续向好。

通用设备领域，尽管内需复苏偏温和，但结构性亮点值得关注。刀具板块，原材料上涨推动渠道补库，龙头企业业绩弹性释放。中长期看，国产刀具竞争力逐步提升，国内刀具厂商在中高端市场对欧美、日韩品牌不断替代，同时在出口、刀具整包方案等方面持续拓展，有望实现高质量成长。机床板块，国内机床需求有望在电子、工程机械、半导体、航空航天、储能、机器人等下游投资带动下持续回暖，出口持续贡献增量。此外，在行业内企业不断投入研发下，中高端机床及数控系统等核心部件有望实现国产化率提升。

投资建议方面，我们认为2026年机械行业成长和周期价值两类资产均存在投资机会。在机器人领域，建议关注拓普集团、三花智控等；PCB设备领域，建议关注鼎泰高科、大族数控等；工程机械领域，建议关注柳工、三一重工等；通用设备领域，建议关注华锐精密、欧科亿等。这些公司在各自的细分市场中展现出了强劲的增长势头和良好的盈利前景。

风险因素方面，需要关注经济复苏不及预期、制造业投资增速不及预期、新技术落地低于预期以及贸易摩擦风险等问题。这些问题可能会对机械行业的整体表现和个别公司的发展造成影响。

总结来看，机械行业在2026年展现出了成长和周期价值共振的投资机会。机器人、PCB设备、工程机械和通用设备等细分领域的强劲表现，预示着行业的未来发展充满潜力。投资者应密切关注这些领域的动态，把握投资机会，同时也要警惕潜在的风险因素。

这篇文章的灵感来自于《机械行业2026年度投资策略：成长引领，周期价值共振》的报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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