【新世纪评级】2024年上半年融资租赁行业信用观察

新世纪评级近日发布了《2024年上半年融资租赁行业信用观察》报告，该报告深入分析了当前融资租赁行业的运行状况、政策环境、债券发行情况以及主体评级调整等多个维度，为行业参与者和投资者提供了全面的信用观察视角。报告指出，受宏观经济及监管变化影响，融资租赁企业数量和业务余额持续下降，同时，国家金融监督管理总局出台的一系列政策对金融租赁公司的经营和合规管理提出了新的要求。此外，报告还详细分析了融资租赁公司在债券市场的发行表现和利率变化，以及不同评级主体的融资成本差异，这些内容对于理解行业趋势和企业信用风险具有重要价值。

融资租赁行业在2024年上半年经历了一系列深刻的变化，其发展态势和信用观察成为金融领域关注的焦点。近年来，受到宏观经济波动和监管政策调整的影响，融资租赁企业数量和业务余额呈现下降趋势。根据《2024年第一季度中国融资租赁业发展报告》，全国融资租赁企业总数和融资租赁合同余额双双下降，这一趋势在上半年得到了延续。

政策方面，金融租赁公司迎来新的监管指导。国家金融监督管理总局发布了一系列通知和管理办法，旨在规范金融租赁公司的经营行为，强化内控合规管理，优化租赁业务结构。这些政策特别强调租赁物的权属清晰、特定化，以及租赁业务对实体经济的服务能力。政策还提出了对售后回租业务的限额管理，以及对直接租赁业务能力提升的目标。

在债券发行方面，2024年上半年融资租赁公司发行债券规模达到4065.30亿元，其中非结构化融资产品发行规模超过结构化产品。AAA级债券规模占比较高，反映出市场对高信用评级债券的偏好。从发行品种来看，超短期融资券规模占比最高，显示出市场对于短期融资工具的需求依然旺盛。

特别值得关注的是，上半年有1家融资租赁公司主体级别得到了调升，这在一定程度上提振了行业信心。而在发行利率和利差方面，租赁公司发行的非结构化债券的利差和票面利率较上年同期呈下降趋势，其中，2年期AA+主体评级债券发行利率和利差的差异最为显著。

从租赁公司性质来看，金租公司的发行利率和利差普遍低于同级别的商租公司，这可能与金租公司较强的股东背景和较高的市场认可度有关。同时，即使是AAA级主体评级的商租公司，其内部也存在一定的差异，这反映出投资者对不同商租公司的认可度存在差异。

在行业运行数据方面，融资租赁行业主体数量和融资租赁业务余额的下降，揭示了行业正经历着深刻的调整期。这一现象可能与宏观经济环境的变化、行业监管的加强以及市场竞争的加剧有关。在这样的背景下，融资租赁公司需要更加注重风险管理，提升服务质量，以适应市场的变化。

政策的调整对融资租赁公司提出了新的要求，尤其是在公司治理、租赁业务方向、租赁结构和租赁物等方面。这些要求不仅有助于提升行业的整体健康度，也促进了融资租赁公司更好地服务实体经济。政策的引导作用不容忽视，它将推动融资租赁公司向更加规范和专业的方向发展。

在债券发行市场上，融资租赁公司的表现也受到了市场环境的影响。尽管发行规模有所上升，但市场对不同信用评级的债券需求存在差异。AAA级债券的受欢迎程度较高，这表明投资者在当前市场环境下，更加偏好风险较低的投资产品。同时，短期融资券的流行也反映了市场对于流动性管理的关注。

总体来看，2024年上半年融资租赁行业在挑战中前行，政策的调整和市场的变动对行业提出了新的要求。融资租赁公司需要在合规经营的基础上，加强风险管控，提升服务质量，以适应不断变化的市场环境。通过这些努力，融资租赁行业有望在服务实体经济中发挥更大的作用。

这篇文章的灵感来源于《融资租赁行业2024年上半年信用观察》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

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