【云道资本】2024中国绿氨产业研究报告

近日，云道资本发布了《2024中国绿氨产业研究报告》，这份报告深入分析了中国绿氨产业的发展现状、政策环境、技术进展以及未来的市场前景。报告指出，绿氨作为绿色化工的关键一环，在中国能源转型新阶段扮演着至关重要的角色，预计在2-3年内将迎来爆发性增长。报告中不仅详细解读了绿氨政策，还对绿氨的合成工艺、应用场景与经济性进行了深入探讨，提供了行业发展趋势的宝贵见解。这份报告是理解中国绿氨产业发展不可多得的资料，对投资者、政策制定者以及行业从业者都具有重要的参考价值。

绿氨产业：中国能源转型的新引擎

2024年，中国站在了能源转型的新起点。绿氨，作为绿色化工的必经之路，正成为连接新旧能源系统的关键。绿氨产业的爆发性增长，预示着一个万亿级新兴市场的崛起。

绿氨，简单来说，就是用绿色能源制造的氨。这种氨没有碳排放，对环境友好。中国能源转型的新阶段，绿氨产业将成为关键一环。预计在接下来的2到3年，绿氨产业将实现快速增长。特别是在合成环节的新工艺和绿氨应用的掺烧工艺上，最值得关注。

绿氨对中国能源转型至关重要。2024年，中国能源转型不再只强调可再生能源的主体地位，而是转向可再生能源与传统电力系统的耦合发展。绿氨作为绿色燃料，被强制以一定比例进入煤电掺烧，促进两套能源系统的耦合互补。这不仅解决了可再生能源电力的储运消纳问题，也解决了煤电资产的持续利用问题。

绿氨产业链分为上游原料、中游合成制备和下游利用三个环节。在中游合成环节，传统的高温高压工艺不适应可再生能源场景，而新一代的柔性合成绿氨技术更具优势。这种技术可以带来明显的降本速度，预计到2025年左右，应用新一代柔性合成工艺的绿氨成本将与灰氨持平，甚至更低。

绿氨产业的起量核心在于快速平价和产能扩张速度。绿氨对直接资金补贴等不可持续的政策性行为依赖程度较低，有望率先实现良性自驱发展。在政策引导下，火电场景可拉动亿吨级绿氨供给需求，而氨作为氢能最大消纳场景，也将对绿氢发展产生积极作用。

全球范围内，绿氨的鼓励性政策持续出台，中日韩成为全球绿氨政策确定性最强的地区。中国、澳洲及中东有望凭借成熟的合成氨产业基础及丰富的风光资源，成为未来全球最大的绿氨生产中心。

中国的绿氨政策持续推出，绿氢制氨、氢氨融合发展成为中国氢能发展、工业降碳的确定性路径。中国的绿氨生产与规模化应用已成为能源转型新阶段的“国策型”技术路径。

绿氨的应用场景广泛，尤其在火电掺烧领域，已成为中国煤电及化工行业低碳化改造的“国策型”确定性技术路径。绿氨掺烧有利于拉动绿氢需求、中国煤电资产的持续利用，并推动清洁能源整体发展。

绿氨的合成工艺尚未完全定型，但柔性工艺因其更好的适应性和降本潜力，有望成为绿氨合成的重要技术路径。全球范围内，产业龙头企业正积极布局绿氨领域，朝着柔性化工艺或设备的小型化方向进行创新。

绿氨在清洁动力燃料、清洁电力燃料、储氢载体等新应用市场拥有极大的应用潜力。预计到2030年，绿氨年产量将超过2000万吨；到2050年将超过5.6亿吨，成为新型清洁能源供应体系的重要一环。

绿氨的成本分为设备摊销、能耗电力两大方面，受清洁电力电价影响明显。随着绿电电价下降与相关电解技术、合成氨技术的成熟，绿氨成本将持续下降。长期依靠清洁电力成本降低，中短期可通过工艺的革新优化生产流程快速降本。

绿氨作为零碳的船用替代燃料，经济性上与传统燃油相比拥有较强的竞争力。在绿电价格0.1~0.2元/kWh时，绿氨成本处于燃料油价格5000~7000元区间竞争范围内。

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