【开源证券】新质生产力为矛_周期成长为盾

开源证券近日发布了一份名为“新质生产力为矛_周期成长为盾”的行业研究报告。该报告深入分析了当前低空经济政策频出背景下的行业发展元年，以及新能源领域特别是出口及出海、内需、周期成长等多个维度的市场动态和投资机会。报告不仅涵盖了低空经济的发展趋势和相关受益标的，还详细讨论了新能源需求在全球的增长情况，特别是在欧洲电动车进程中的关注点。此外，报告还对toG端资本开支加大的方向进行了关注，并探讨了风电、光伏、锂电等行业的供给侧改革情况。这份报告为投资者提供了丰富的行业洞察和投资参考，是理解当前经济形势和把握投资机会的重要资料。

新质生产力为矛，周期成长为盾

在2024年，全球经济格局和能源结构正经历深刻变革。开源证券的研究报告《新质生产力为矛，周期成长为盾》为我们揭示了新能源行业的发展趋势和投资机会。报告指出，新能源行业正站在一个新的起点，政策的推动和市场需求的增长，使得这个行业迎来了发展的元年。

报告特别强调了低空经济的发展。政策频出，行业发展迎来了新的机遇。万丰奥威、宗申动力等企业受益于政策红利，有望在低空经济领域大展拳脚。特别是万丰奥威，与德国大众的eVTOL技术合作，更是让其市占率和产品结构得到显著提升。宗申动力在航空发动机领域的布局，也让其在军用无人机市场占据了一席之地。

出口及出海成为新能源行业的另一大看点。报告预计，2025年逆变器行业将重回增长轨道，传统市场与新兴市场需求共振。阳光电源、德业股份等行业龙头，将受益于全球市场的扩张。储能行业同样展现出强劲的增长势头，尤其是在美国和欧洲市场，储能装机量有望持续增长。

微逆行业的发展也不容忽视。阳台光储成为新的应用场景，政策的助力将进一步推动微逆渗透率的提升。便携式储能领域，龙头企业华宝新能在美国市场的触底反弹，预示着行业的复苏。热泵行业在欧洲市场的库存见底，德国补贴资金的落地，将进一步激发市场的需求。

内需方面，报告建议关注toG端资本开支持续加大的方向。特高压及一二次设备、大储和充电桩等领域，都将受益于国家电网的稳健推进和电表招标的平稳。这些领域的企业，如平高电气、许继电气等，将迎来新的发展机遇。

周期成长方面，风电和光伏行业的拐点已至。海风行业在前期滞缓项目有望于年内开工，2025年将迎来集中装机并网的高峰。陆风行业在2024年招标大年后，2025年有望成为交付大年。光伏行业供给侧改革的推进，将为通威股份、大全能源等行业龙头带来新的发展机遇。

锂电行业则需要关注有阿尔法的锂电材料龙头。宁德时代、亿纬锂能等行业巨头，将继续引领行业发展。报告的风险提示指出，宏观经济下行和行业竞争加剧，可能对行业造成不利影响。

文章的灵感来源于开源证券的研究报告《新质生产力为矛，周期成长为盾》。这份报告为我们提供了新能源行业的深刻洞察，除了这份报告，还有许多同类型的报告也极具价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

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