【国元证券】IP衍生品行业研究之谷子经济-IP供给与精神消费共振_谷子经济崛起

国元证券近日发布了《IP衍生品行业研究之谷子经济-IP供给与精神消费共振》的研究报告。这份报告主要探讨了以动画、漫画、游戏、小说等版权作品衍生出的二次元周边产品“谷子”经济的崛起，分析了其市场规模、发展驱动因素以及产业链构成。报告指出，谷子经济的快速发展得益于泛二次元用户规模的增长、情绪消费的崛起、国产IP的兴起以及渠道的繁荣。在这份报告中，国元证券提供了对谷子经济产业链的深入分析，包括上游IP授权、中游运营出品以及下游渠道等多个环节，同时梳理了相关上市公司在谷子经济领域的布局，为投资者提供了丰富的信息和有价值的投资参考。

谷子经济，一个新兴而充满活力的市场正在崛起。这个市场以二次元文化为核心，涵盖了动画、漫画、游戏、小说等版权作品衍生出的各类周边产品。谷子，这个源自英语“goods”音译的词汇，已经成为年轻消费者中的一种新潮流，它们不仅单价低、消费高频，而且深受年轻消费者的喜爱，尤其是22岁以下的年轻人群。

谷子市场的规模正在迅速扩大，2023年二次元衍生品市场的整体规模已经超过千亿，其中以谷子为代表的软周边增长迅速，占据了市场的主流位置。谷子的品类繁多，包括吧唧、拍立得、色纸等，而吧唧更是占据了谷子各品类中40%左右的市场份额。这些产品不仅满足了消费者对二次元文化的喜爱，还提供了情绪价值和社交属性，成为了年轻一代展示个性和寻找同好的重要方式。

谷子经济的繁荣得益于多重因素的驱动。首先，泛二次元用户规模近年来增长迅速，预计2024年将突破5亿，这为谷子经济的发展提供了庞大的消费基础。其次，口红效应带动了谷子经济的增长，情绪消费的崛起使得谷子成为了情感寄托和社交互动的载体。此外，国产优秀IP的崛起和中国制造能力的加持，推动了国产谷子的快速发展，同时二次元线下零售店的兴起也为谷子经济的进一步发展提供了渠道支持。

谷子产业链覆盖了IP授权商、生产商、运营出品商、代理商和渠道商等多个环节。上游主要是IP创作与授权，中游环节为运营出品方，负责IP开发运营和产品设计，下游渠道方面，当前“谷子店”开店火爆，新零售渠道也在加速入局。整个产业链的价值拆分显示，卡游等企业在其中扮演了重要角色，通过版权金、生产成本和渠道利润的分配，形成了一个健康而活跃的市场环境。

在谷子经济的浪潮中，一些公司已经开始布局并取得了显著成效。例如，上海电影公司旗下拥有众多动画IP及真人影视版权，商业化价值巨大；中文在线则拥有自主IP罗小黑，合作IP小黄人、变形金刚等，形成了国谷、日谷、美谷品类矩阵；完美世界则通过自有IP游戏《幻塔》的上线表现良好，带动了相关衍生品销量的提升。这些公司的成功案例表明，谷子经济不仅是一个潜力巨大的市场，也是一个能够为相关企业带来实质性增长的市场。

然而，谷子经济的发展也面临着一些风险，包括政策监管的收紧、产品表现不及预期、行业竞争的加剧、重点IP热度的波动、现有IP后续合作受限以及消费需求的变化等。这些风险需要行业参与者密切关注，并采取相应的策略来应对。

这篇文章的灵感来自于国元证券发布的《IP衍生品行业研究之谷子经济》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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