【东吴证券】2025年度机械行业策略报告-确定性看装备出海_边际改善看内需相关

东吴证券近日发布了《2025年度机械行业策略报告-确定性看装备出海_边际改善看内需相关》。这份报告深入分析了机械行业的未来发展趋势，特别强调了装备出海和内需改善两大投资要点，并对油服设备、工程机械、工业自动化等多个细分领域进行了细致的探讨。报告中不仅提供了行业整体的估值分析，还针对新技术和新方向，如人形机器人和光伏设备，提供了前瞻性的市场洞察。这份报告是投资者理解机械行业动态、把握投资机会的重要参考，其中包含了丰富的数据和深刻的行业见解。

【2025年度机械行业策略报告】
在全球经济波动和国内需求结构调整的双重影响下，2025年的机械行业面临着前所未有的挑战与机遇。东吴证券发布的这份报告，为我们揭示了机械行业的未来趋势和投资机会。
装备出海成为行业新亮点。在“一带一路”政策的推动下，中国的油服设备和工程机械企业迎来了历史性的出海机遇。中东地区EPC业务布局进入收获期，油服设备出海迎来历史性机遇。中国对中东地区投资集中在能源领域，国产油服设备商有望跟随EPC总包项目出海，迎来业绩弹性。此外，工程机械出口“一带一路”沿线国家的景气度高，国内主机厂风险敞口显著降低，经营质量不断提升。这些因素共同推动了装备制造业的国际化进程。
内需改善是机械行业的另一个关注点。随着基建地产边际改善，土方机械率先实现复苏，起重机和混凝土机械有望在2025年筑底回升。工业自动化领域需求稳定，市场天花板高，行业内竞争格局优良。近年来，锂电、光伏行业需求减弱，而3C、半导体行业有望接棒需求，持续贡献增量弹性。这些变化预示着内需市场的逐步回暖，为机械行业带来了新的发展机遇。
技术创新是推动行业发展的核心动力。报告中提到，人形机器人量产在即，国产零部件降本打通量产最后一环。特斯拉Optimus机器人有望在2025年量产，人形机器人量产仍需打通降本关键一环，国产零部件厂商有望充分受益。光伏设备行业也迎来了政策指引与技术迭代双轮驱动，关注出海新机遇。这些新技术和新方向不仅引领了产业变革，也为投资者提供了新的投资标的。
在投资策略上，报告建议关注FA/注塑机/检测/机床行业的α标的。工业FA行业需求稳定，市场天花板高，行业内竞争格局优良。注塑机市场周期重启，看好国产龙头加速出海。检测服务行业强者恒强，有望受益政府化债+内需复苏。工业母机行业特朗普上台自主可控势在必行，看好国产高端机床逆势突围。这些细分行业的龙头企业，凭借其技术优势和市场地位，有望在行业变革中获得更多的市场份额。
风险提示方面，报告指出，宏观经济波动、设备出海回款风险、基建投资不及预期、零部件供应链风险以及技术突破进展不及预期等因素，都可能对机械行业的发展造成影响。投资者在投资决策时，需要充分考虑这些风险因素。
文章的灵感来自于东吴证券发布的《2025年度机械行业策略报告》。这份报告为我们提供了机械行业的全景视角，不仅分析了行业的发展趋势，还指出了投资机会和潜在风险。除了这份报告，还有许多同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。

【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。