【东吴证券】电网工控2025年度策略报告-AI机器人催生电气大浪潮_电力设备工控第二曲线加速

东吴证券近日发布了《电网工控2025年度策略报告-AI机器人催生电气大浪潮_电力设备工控第二曲线加速中》。这份报告深入分析了电网和工控行业的现状与未来趋势，特别强调了AI机器人技术如何推动电气行业的新浪潮，以及电力设备和工控领域的第二增长曲线如何加速发展。报告涵盖了国内外电网需求、特高压投资、配网建设、工控行业的内需和出海情况，以及人形机器人和AI电气设备等新兴领域的投资机会。报告中提供了丰富的数据、图表和分析，对于理解行业动态和制定投资策略具有重要参考价值。

电网和工控行业正站在新旧动能转换的十字路口，AI技术的飞速发展和人形机器人的崛起，为电力设备工控领域带来了前所未有的变革。这份《电网工控2025年度策略报告》深入剖析了这一浪潮下的投资机遇与挑战，为我们描绘了一个电气化大时代的宏伟蓝图。

国内电网投资正迎来特高压和配网建设的双轮驱动。特高压作为输送新能源的“大动脉”，其投资额有望同比增长50%以上，新增特高压直流线路超过20条，交流线路超过15条。这一增长不仅体现了国家对能源跨区消纳和供应安全的重视，也预示着电网建设从周期性向成长性转变。特别是在柔直技术的渗透下，特高压直流输电线路的建设将更加灵活高效，为电网稳定性和新能源消纳提供有力支撑。

配网建设则在分布式新能源和新能源汽车充电桩的推动下，成为电网投资的新热点。预计到2025年，配网投资增速有望达到15-20%，新型配电系统的建设将带来扩容、智能化和数字化的全面升级。节能变压器、一二次融合设备、规约转换器等产品将迎来新的增长点，而直流配电、虚拟电厂等新技术的突破，将进一步推动配网的现代化进程。

工控行业在经历需求底部徘徊后，有望在2025年迎来复苏。内资企业在订单、库存和盈利能力方面均处于底部，预计明年工控需求将转正至0-3%增长。国产替代趋势的延续，以及内资企业加大出海步伐，将为工控行业带来新的增长动力。特别是人形机器人核心零部件及总成领域的布局，预计将在2025年开始产业化落地，逐步贡献业绩增量。

AI技术的赋能，更是为电气设备带来了革命性的变化。AI数据中心的建设推动了机柜向百kW-MW级别的演进，功耗的提升带动了能量转换环节的技术变革。在电能流方面，UPS向HVDC直流配电的转变、AC-DC大功率化的趋势，以及热能流方面风冷向冷板液冷的演进，都将为相关设备带来价增和格局的变化。

投资建议方面，报告推荐了一系列电网、工控及AI电气设备领域的龙头企业，如思源电气、三星医疗、汇川技术、麦格米特等，这些公司在技术创新和市场布局上均展现出强劲的竞争力。

然而，这一变革浪潮并非没有风险。全球电网投资不及预期、宏观经济景气度下滑、原材料及运费涨价超预期等因素，都可能对行业造成冲击。因此，投资者在把握机遇的同时，也需密切关注这些潜在风险。

这篇文章的灵感来自于东吴证券发布的《电网工控2025年度策略报告》。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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