【UBS】咆哮的20年代-下一阶段(英文版)

近日，全球财富管理巨头瑞银集团（UBS）发布了其《Year Ahead 2025 – UBS House View》报告，这份报告深入探讨了未来几年全球经济和市场的发展趋势，包括对美国政治变化、利率下降以及人工智能和能源资源领域的创新转型的分析。报告认为，这些因素将塑造“咆哮的20年代”的下一阶段，对投资者来说，这里面不仅有对宏观经济的深刻洞察，还有关于如何把握投资机会和应对风险的实用策略，是一份内容丰富、见解独到的行业研究报告。

在全球经济和市场发展的背景下，UBS的《Year Ahead 2025 – Roaring 20s: The next stage》报告为我们描绘了一幅未来十年的经济蓝图。报告指出，自2020年代初以来，全球股市上涨约50%，美国名义GDP增长超过30%，企业利润飙升近70%。这些成就，即便在全球封锁、地区冲突和利率及通胀飙升的背景下，也显得格外引人注目。

报告中强调，我们正站在这个十年的中点，美国大选结果成为焦点。政治变革可能会延续或终结这个“咆哮的20年代”。乐观情况下，更低的税收、放松管制和贸易协定将为市场增添积极叙事；而风险情况则是，贸易关税、财政赤字和地缘政治冲突将导致通胀上升、增长放缓和市场波动。

报告预测，基础情况下，中央银行将在未来进一步降息，现金回报率下降。因此，建议投资者通过投资级债券、多样化固定收益策略和股息策略来布局低利率环境，以维持投资组合的收入。

报告特别强调了人工智能作为本十年的投资机会。预计到2027年，AI价值链上的公司将创造超过1.1万亿美元的收入。投资者应关注上市的大型企业和创新的私有公司。随着电力需求的增长和减碳目标的实现，与电力和资源相关的公司也应被视为长期的重大投资机会。

报告对股市持乐观态度。预计到2025年底，标准普尔500指数将达到6600点，比当前水平高出约10%。尽管贸易关税可能为欧洲和中国市场带来波动，但亚洲（除日本外）的多元化投资仍然具有价值。韩国和台湾的出口对全球供应链至关重要，不太可能受到关税影响。印度的国内增长故事引人注目，而中国互联网股票可能因潜在的刺激措施而受益。

在货币方面，报告认为美元短期内可能获得支持，但长期来看美元被高估且过度扩张。建议投资者在美元进一步走强时考虑卖出。

大宗商品方面，报告预计黄金将创下新高，并预期“转型”金属如铜、锂和镍的价格将上涨。在全球住宅和商业地产方面，报告认为前景光明，因为供应受限和需求上升。

报告还提出了一些战略重点领域，帮助投资者提前规划和构建更好的长期投资组合。这些包括：将现金投入工作、加强核心投资、通过替代品多样化、优化杠杆、积极管理投资以及考虑可持续投资。

随着我们进入这个充满活力和变革的十年的中点，报告对即将到来的一年表示最美好的祝愿，希望投资者能够抓住机会，实现财务目标。

这篇文章的灵感来自于UBS的《Year Ahead 2025 – Roaring 20s: The next stage》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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