【德勤】2025年投资管理行业展望2024

德勤金融服务行业研究中心近日发布了《2025年投资管理行业展望》报告，该报告深入探讨了投资管理行业在未来几年将面临的快速变化、风险升级和巨大机遇。报告分析了当前业绩趋势、产品和分销创新、AI技术的应用以及数字化转型等方面的挑战与机遇，指出投资管理公司需要适应低费率时代，探索另类投资产品，并积极拥抱AI技术以提升效率和竞争力。这份报告为行业提供了宝贵的洞察，不仅揭示了行业发展趋势，还为如何应对未来挑战提供了策略建议，是一份对投资管理行业决策者极具参考价值的研究报告。

投资管理行业正站在变革的风口浪尖。2025年，这个行业可能会经历前所未有的快速变化，风险和机遇并存。根据德勤金融服务行业研究中心发布的《2025年投资管理行业展望》报告，我们可以一窥这个行业的未来。

报告指出，低成本基金越来越受到投资者的青睐，这可能使得低费率成为常态。这意味着，主动型交易所交易基金（ETF）可能成为主动型产品的新归宿。这是一个重大转变，因为传统上，共同基金是投资者的主要选择。但现在，资金正从共同基金流向ETF，因为ETF更加灵活、透明，节税效率更高，通常成本也更低。数据显示，过去五年，被动型ETF的累计净流入达到2.5万亿美元，年均复合增长率为18%，而主动型共同基金的累计净流入为-2.6万亿美元，年均复合增长率仅为4%。

投资管理公司在数字化转型、技术升级、网络安全等方面面临显著风险。AI技术的应用正在改变这个行业。许多机构有意大规模采用AI解决方案，但也因缺乏先验模型的经验而难以有效落地。AI技术的成效似乎已超越预期，它不仅能够提升技术技能，还能增强人本技能，如批判性思维和解决问题的能力。

数字化转型是投资管理行业的一个重要议题。全球范围内，网络安全事件频发，金融服务业成为第二大受害行业，单次安全事件平均损失高达590万美元。AI创新在加强网络安全的同时，也在被网络犯罪分子恶意利用。投资管理公司正多管齐下防范网络风险，包括更新安全策略、培训员工识别可能的AI驱动型网络欺诈，以及开展系统升级改造以抵御新型威胁。

产品创新也是推动资产管理规模增长的关键。私募信贷资产年增长率保持在两位数，其规模在2023年超过2.1万亿美元。常青基金结构吸引非机构投资者，是私募资本资产增长的另一个驱动因素。2023年，全球常青基金类资产规模达3,500亿美元，创历史新高。

AI技术的应用正在推动销售和分销的变革。资产管理公司正在搭建自主AI平台，希望能根据客户风险承受能力提供个性化投资组合建议。通过这些AI工具，投资管理公司通过分析客户互动数据，可从宏观和微观层面获得客群实时洞察。这有助于销售团队更加精准地为客户定制基金建议。

然而，投资管理行业也面临着一些挑战。直接指数化和专户产品（SMA）的增长令众多投资管理公司面临战略与财务双重风险。到2026年，预计直接指数化和SMA平台的AUM将分别达8,250亿美元和2.5万亿美元。这些平台的运用或使财富管理公司实现去中介化，即绕过投资管理公司开展交易。

ESG领域因素对投资管理公司带来一定战略风险，主要系监管和客户报告的不确定性。为确保数据可靠性以及应对监管和客户报告中可持续发展举措成效评估的不确定性，投资管理公司正遭遇严峻挑战。

2025年，收入增长、流程精简和风险管控预计将成为管理层的工作重点。有效的技术整合和创新将为投资管理公司带来巨大的回报。成功的机构在加速发展的同时将推高行业整体预期，未能跟上预期变化的机构或面临从市场淡出的风险。

这篇文章的灵感来源于德勤金融服务行业研究中心发布的《2025年投资管理行业展望》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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