【国盛证券】出海+国产替代推动发展_智驾+机器人打开新增量

国盛证券近日发布了一份题为“出海+国产替代推动发展，智驾+机器人打开新增量”的行业深度研究报告。这份报告主要探讨了在全球化和产业新趋势背景下，汽车零部件行业的发展趋势，特别是国内企业在出海和国产替代方面的进展，以及智能驾驶和机器人技术如何为行业带来新的增长点。报告中深入分析了国内外市场环境、政策导向、技术进步等多个维度，揭示了行业的新机遇与挑战。报告内容丰富，提供了对行业发展趋势的深刻洞察，对于理解汽车零部件行业的未来走向具有重要参考价值。

汽车行业正在经历一场深刻的变革，这场变革的核心在于技术进步和市场需求的双重推动。2024年，国内乘用车销量预计超过2750万辆，同比增长6%，其中新能源汽车销量达到1225万辆，渗透率高达45%。这一数据不仅显示了新能源汽车市场的快速增长，也预示着汽车行业正朝着电动化、智能化的方向快速发展。

在这一背景下，汽车零部件行业迎来了新的发展机遇。一方面，国内市场需求旺盛，尤其是新能源汽车的快速增长为零部件企业带来了巨大的市场空间；另一方面，随着全球化进程的加快，国内零部件企业有望通过出海战略，进一步拓展国际市场，实现业绩的持续增长。

智驾和机器人技术的快速发展，为零部件企业打开了新的增长空间。智能驾驶的快速发展，使得传感器、域控制器和线控制动、线控转向部件等增量零部件需求激增。从单车价值量看，域控制器最为受益，其次为激光雷达、摄像头等。而机器人行业的量产在即，主要参与者包括车企、互联网企业和初创企业，其中车企由于智驾的软件能力通用性，占比逐渐提升。

在投资建议方面，报告推荐关注全球化布局和国产替代的零部件企业，如拓普集团、新泉股份等，以及在自动驾驶和机器人领域具有技术优势的企业，如英伟达、地平线等。这些企业有望在行业新趋势中获得更大的发展机会。

报告中提到的一个关键点是，国内零部件企业在开拓海外市场时，具有高效管理、自动化生产、成本低和响应快速等优势。这些优势使得国内企业在国际市场上具有竞争力，能够拉动业绩继续高增长。目前，出海建厂主要集中在墨西哥、东南亚地区，这与海外市场空间广阔、客户需求迫切以及竞争格局良好等因素密切相关。

在智驾领域，域控制器成为核心受益者，芯片国产化替代正当时。智驾域控制器通过外接摄像头及雷达感知环境，并预测、规划、控制车辆，智能级别的迭代不断挑战域控制器性能。目前，智驾域控渗透率持续提升，单月渗透率已突破15%，预计未来几年将迎来新一轮高速增长。

在机器人领域，行业量产在即，主要参与者为车企、互联网企业、初创企业。Optimus的BOM成本中关节占比最高，约57%，远期有望催生百亿级美元市场空间。整机企业降本诉求较高，国内零部件企业具备研发能力+大规模生产经验，叠加技术、客户具备同源性，有望与机器人产业实现共振。

文章的灵感来自于国盛证券发布的行业研究报告《出海+国产替代推动发展，智驾+机器人打开新增量》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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