【东吴证券】机械设备行业+公司首次覆盖-人形机器人量产渐进_建议关注多链条各环节投资机遇

东吴证券近日发布了一份名为“机械设备行业+公司首次覆盖-人形机器人量产渐进_建议关注多链条各环节投资机遇”的研究报告。这份报告深入分析了人形机器人行业的发展趋势、技术迭代、量产进程，并建议投资者关注产业链中多环节的投资机会。报告指出，随着技术的进步和量产的逐步实现，人形机器人领域将迎来新的投资热潮，特别是在减速机、灵巧手、丝杠等关键零部件制造方面。报告中不仅提供了行业走势的详细数据，还对具体的投资方向给出了建议，为投资者提供了丰富的信息和深入的见解。

在探索未来工业自动化和技术革新的征途中，人形机器人无疑成为了一个引人瞩目的焦点。东吴证券发布的这份《机械设备行业+公司首次覆盖-人形机器人量产渐进 建议关注多链条各环节投资机遇》报告，为我们揭示了人形机器人行业的发展趋势和投资潜力。

报告指出，人形机器人产业的发展受到了技术迭代和量产进程的双重推动。从2021年至今，该行业已经经历了五次显著的市场大涨行情，每一次都与重大技术突破或量产进展紧密相关。特别是特斯拉Optimus的升级迭代和华为的入局，为人形机器人行业注入了新的活力。

国内外的人形机器人产业正在迅速发展。在美国和日本企业的引领下，国内企业如华为、小米等也在加速追赶，积极布局人形机器人领域。这些企业的产品各具特色，展现出强大的市场竞争力。特别值得注意的是，华为和小米的产业链发展，可能会成为未来人形机器人行业的风向标。

在人形机器人的诸多技术环节中，减速机的作用不容小觑。它是旋转执行器的核心部件，直接影响到机器人的运动性能。报告中提到，谐波减速器因其体积小、重量轻、价格低等优势，成为人形机器人的首选方案。国产谐波减速器企业如绿的谐波，凭借产能弹性和性价比优势，有望在市场竞争中抢占更多的市场份额。

灵巧手作为机器人最具价值量的环节，其技术路线尚未完全确定，工艺更迭带来的零部件投资机遇值得关注。特斯拉已经发布了两代灵巧手设计方案，每一代都有其独特的优势和局限性，预示着这一领域仍有巨大的发展空间。

丝杠作为精密传动的核心部件，在人形机器人线性执行器中扮演着重要角色。特斯拉Optimus的线性关节采用了力矩电机+行星滚柱丝杠方案，这一方案的优势在于自锁能力和更大的推力。随着人形机器人产业的发展，对丝杠的需求有望进一步增加。

报告还提到了丝杠设备和耗材的投资机会。螺纹磨床作为丝杠加工的关键设备，其国产化进程有望加速。同时，随着丝杠量产需求的增加，旋风铣工艺的成熟将带动超硬刀具需求的提升。

在投资建议方面，报告认为人形机器人作为人工智能的终极载体，其产业化趋势十分明确。建议关注的人形机器人产业链环节包括整机制造、减速机、灵巧手和传感器、丝杠以及相关设备和耗材等多个领域。这些领域的企业，如优必选、埃夫特、拓斯达等，都有可能在未来的人形机器人市场中占据重要地位。

当然，投资总是伴随着风险。报告中也提醒我们，人形机器人产业化进程可能不及预期，技术迭代可能导致现有零部件不再适用，零部件价格下降也可能影响企业的盈利能力。

综上所述，人形机器人行业的发展正处在一个关键的时期。技术的不断突破和量产的逐步实现，为人形机器人的商业化落地铺平了道路。投资者应密切关注这一行业的动态，把握其中的投资机会，同时也要警惕潜在的风险。这篇文章的灵感正是来自于东吴证券的这份报告。除了这份报告，市面上还有其他一些同类型的报告，它们同样具有很高的参考价值，我们都将它们收录在同名星球中，以供有兴趣的读者自行获取和深入研究。

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