【天风证券】存储模拟拐点或现_智驾+光子芯片风起云涌

近日，天风证券发布了一份名为“存储模拟拐点或现，智驾+光子芯片风起云涌中”的行业研究报告。这份报告深入分析了半导体行业的最新动态，包括存储市场的涨价预期、模拟板块的行业拐点、智能驾驶领域的热点公司以及光子芯片作为AI数据中心未来核心发展方向的重要性。报告还涉及了国产替代的紧迫性、全球半导体销售额的数据解读以及中美市场的行业地位等内容。这里面有很多有价值的内容，为投资者提供了行业趋势的深刻洞察和投资决策的有力支持。

半导体行业的风起云涌：存储、智能驾驶与光子芯片的新时代
2025年，半导体行业迎来了新的发展拐点，存储价格的上涨、智能驾驶的热度以及光子芯片的兴起，共同绘制出行业新蓝图。这份报告深入剖析了半导体行业的多个细分领域，为我们揭示了行业的新动向和投资机会。
存储板块的涨价预期
智能手机和PC对NAND存储的需求持续升温，预示着消费者换机热潮即将到来。随着销售渠道库存的逐渐消化，从第二季度开始，存储价格上涨的可能性显著增加。这一市场动态表明，存储市场的价格格局或将迎来快速变化。这对于存储芯片制造商来说，无疑是一个积极的信号，意味着他们可能获得更高的利润空间。
模拟板块的汽车工控领域拐点
模拟芯片大厂ADI公布的2025财年第一季度业绩超出分析师预期，并表示将从一季度开始恢复增长。ADI首席财务官表示，第一季度的订单量继续呈现逐步改善的态势，工业和汽车领域的强劲表现将使ADI在第二财季实现环比和同比增长。这一消息对于投资者来说，是一个值得关注的信号，表明模拟芯片领域可能迎来新的增长周期。
智能驾驶板块的热度凸显
智能驾驶板块的热度凸显，特别是比亚迪在智能化领域的大力投入，预计将成为智驾领域的最大变量。2024年比亚迪发布“整车智能”战略，表示将在智能化领域投入1000亿元，同时内部负责自研智驾的两大部门完成整合，成为其自研智驾的冲刺信号。这一战略的实施，不仅将推动比亚迪在智能驾驶领域的发展，也将为整个行业带来新的活力。
光子芯片的未来核心发展方向
光子芯片作为AI数据中心未来的核心发展方向，可以支持更大的数据容量和更远的传输距离。随着信息技术的不断进步，数据中心作为信息存储和处理的核心基础设施，其性能与效率直接关系到整个社会的运行效率和信息处理能力。光子芯片的出现，被视为一种革命性的解决方案，旨在通过光学而非电子方式进行数据传输和处理，以实现数据中心性能的大幅提升和能效的显著优化。
国产替代的长期方向
中美科技脱钩预计持续，半导体自主可控仍是长期方向。据彭博社消息，美国总统特朗普透露，他可能会对进口至美国的汽车、半导体和药品征收约25%的关税。这一政策的实施，将对半导体供应链带来较大的不确定性，而本地生产预计能降低供应链风险。因此，我们看好半导体全产业链国产化进程，重视设备材料和零部件板块的投资机会。
风险提示
地缘政治带来的不可预测风险、需求复苏不及预期、技术迭代不及预期以及产业政策变化风险，都是半导体行业需要面对的挑战。这些风险的存在，要求投资者在投资决策时，必须谨慎考虑各种可能的风险因素。
文章的灵感来自于这份名为“存储模拟拐点或现，智驾+光子芯片风起云涌”的行业研究报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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