【华源证券】宠入万家系列报告(一)-Z世代驱动宠物经济-国货裂变与头部集中双机遇

华源证券近日发布了《宠入万家系列报告（一）-Z世代驱动宠物经济：国货裂变与头部集中双机遇》的深度研究报告，该报告详细剖析了Z世代对宠物经济的推动作用，以及国货品牌在宠物行业中的崛起和市场集中度的变化。报告指出，中国宠物经济市场规模从2018年的1708亿增长至2024年的超3000亿元，增长不仅源于宠物数量的扩张，更与年轻一代将宠物视为“家人”的情感价值重构密切相关。报告中深入分析了宠物经济的多个细分领域，包括宠物食品、用品、医疗、保险等，探讨了宠物真正融入家庭生活的趋势，以及宠物经济内涵和外延的拓展。这份报告为投资者提供了宠物经济领域的丰富数据和深刻洞察，是理解当前宠物经济发展趋势的宝贵资料。

宠物经济的蓬勃发展，背后是年轻一代对宠物情感价值的重构。在中国，宠物不仅是陪伴，更是家人。这种情感的升华，推动了宠物食品、用品、医疗、保险等市场的快速增长。从2018年的1708亿元市场规模，到2024年预计超过3000亿元，宠物经济正成为不可忽视的消费力量。

Z世代，作为宠物消费的主力军，他们的消费习惯和情感需求，正在重塑宠物市场的格局。00后养宠渗透率达到24%，远超其他年龄群体。预计未来10年，每年有1500万人进入20岁，将持续带动养宠渗透率提高。宠物主粮市场目前仅1000亿元，预计未来有翻倍以上空间。

国货品牌的崛起，是宠物经济中的另一大趋势。通过捕捉新媒体机遇，依托产品创新和信任建设，国货品牌成功占据了消费者心智，快速成长。现已反超外资品牌，未来优势或将不断被强化。头部品牌如麦富迪、弗列加特、蓝氏等，处于高速增长的通道之中，销售额增速高于50%。

2024年宠物行业增长7%，远高于社消零售总额的3.5%。这一增长背后体现出消费的韧性，其来自于存量的消费量增长，而非提价，内生增长的质量高。随着未来经济复苏，行业增速的弹性较大。

宠物食品行业的成长空间巨大，头部品牌的高增速，预计未来5年品牌CR5集中度将提升20个百分点以上。上市公司的品牌已进入头部品牌行列，竞争优势突出，有望进入收入、利润不断兑现的阶段，成为股价的驱动因素。

然而，宠物经济的发展并非没有风险。原材料价格波动、市场竞争加剧、食品安全问题、全球贸易摩擦以及市场空间测算偏差，都是需要警惕的风险点。

宠物经济的蓬勃发展，不仅为市场带来了新的机遇，也为消费者提供了更多的选择。国货品牌的崛起，更是体现了中国制造的力量。在未来，随着宠物在家庭中地位的提升，宠物经济的内涵和外延将继续拓展和深化。

这篇文章的灵感来自于华源证券发布的《宠入万家系列报告（一）-Z世代驱动宠物经济：国货裂变与头部集中双机遇》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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