【国金证券】复盘2013年移动互联+消费浪潮_展望2023年来AI+消费机遇

国金证券近日发布了一份名为《复盘2013年移动互联+消费浪潮，展望2023年来AI+消费机遇》的行业专题研究报告。这份报告主要探讨了2013-2015年移动互联网浪潮对消费行业的深远影响，并预测了2025年AI技术进步将如何推动消费行业的新变革。报告中不仅详细分析了移动互联网和AI技术对消费模式的塑造作用，还深入探讨了不同技术变革周期下消费板块的传导路径和影响，提供了对未来消费行业趋势的深刻洞见。报告内容丰富，涵盖了从历史复盘到未来展望的多个维度，为投资者提供了宝贵的参考信息。

复盘2013年移动互联浪潮，展望AI+消费未来
2013年，移动互联网的浪潮彻底改变了消费的底层设施，催生了大量投资机会。从线上支付的革命到平台经济的崛起，从线下消费服务新业态的生长到电商新消费品牌的快速发展，移动互联网技术推动了线上线下消费新业态的迭起。这一时期，中国的网络购物用户规模达到4.13亿，手机购物市场用户规模增速是整体网络购物市场的3.1倍。阿里巴巴和美团等互联网公司的股价快速增长，A股的中证消费指数也迎来了大涨。

2025年，随着AI技术的突破，我们看到了新一轮“AI+消费”行情的兴起。AI技术的发展，尤其是国产大模型如DeepSeek的出现，为AI+消费落地提供了技术基础。政策的支持和AI应用的加速落地，预示着AI技术将重塑消费行业，人工智能+消费或将成为必然趋势。

AI赋能消费，主要有两个方向：外延空间和内求效率。外延空间方面，AI技术创造新产品和新场景，如AI眼镜、AI床垫等，这些产品不仅功能丰富，互动资讯增加，而且交互模式也发生变化，增加了物理接触和视觉增强等前所未有拓展。内求效率方面，AI技术提升经营效率，降低销售费用，特别是在营销、影视、智能硬件等方向或许会优先受益。

AI技术的发展，对消费企业降本增效有重大意义。在供给端，AI+制造提升良率降低损耗，实现灵活高效的供应链；在销售端，AI技术广泛应用提升员工产能，以较低的算力成本取代人员成本、以智能的数据挖掘取代销售话术、以全自动广告素材生成取代广告制作流程，大幅缩减企业销售费用。

从终局视角展望，AI变革将带来结构性机会。一方面，AI技术带来的突破，消费升级有望继续沿着创新方向延续，打开收入上限空间；另一方面，AI赋能的另一可能在于行业马太效应的进一步凸显，尤其是在大模型应用使得企业间生产经营效率、市场需求感知效率出现显著代差后，率先投入AI技术研发和应用的企业将获得市场竞争优势，最终实现市场份额集中。

AI+消费的选股，关注客单价和交互属性两大要素。交互程度越高的产品，AI技术发挥的空间越大，商业模式越具备颠覆性。客单价影响市场的整体受众面大小，客单价太高的产品，其消费者人群相对更小。因此，我们认为交互性是一个非常重要的，衡量该细分赛道长期发展空间的重要因素。

AI玩具市场前景广阔，商业化路径清晰。AI玩具作为玩具市场新兴力量，市场前景广阔。现代社会“情感消费”需求增长，在社会“群体孤独”现象日益严重的背景下，AI玩具切中了消费者的情感陪伴需求，迎来了新的发展机遇。我们假设AI玩具的价格是传统玩具的4倍、28年AI玩具渗透率达到15%，则国内AI玩具市场规模将接近1000亿元人民币，考虑到目前AI玩具市场处于起步初期，未来行业的高成长性可期。

AI技术的发展，正在深刻改变消费行业。从AI玩具到AI床垫，从AI眼镜到AI家居，AI技术的应用正在不断拓展。这些变化，不仅为消费者带来了新的体验，也为企业提供了一个全新的增长点。未来，随着AI技术的进一步发展，我们有理由相信，AI+消费将带来更多的惊喜。

这篇文章的灵感来自于国金证券发布的《复盘2013年移动互联+消费浪潮 展望2023年来AI+消费机遇》报告；除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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