【西南证券】智能体基建厚积薄发_商业化应用曙光乍现

西南证券研究院近期发布了一份名为《智能体基建厚积薄发，商业化应用曙光乍现》的行业研究报告。该报告深入探讨了人工智能发展的最新阶段，特别是从推理者向智能体（Agent）的演进，以及这一转变如何推动AI产品的商业化和生态系统建设。报告详细分析了AI大模型的能力扩展、中间工具的发展、以及智能体在应用层面的商业化进展，指出了AI智能体产品在规划能力、记忆和多模态理解能力上的潜在提升空间。这份报告为理解AI行业的最新动态和未来趋势提供了宝贵的视角和深刻的洞见，是行业观察者和投资者把握AI商业化浪潮的重要资料。

AI的进化：从推理者到智能体

AI技术正在经历一场革命性的转变。过去，AI被视为推理者，擅长处理智力问题；现在，AI正向智能体演进，能够理解目标、具备外部记忆和推理能力。这一转变意味着AI产品将更加智能化，能够自主规划任务步骤、调用多种工具、识别错误并给出修正策略。

AI大模型的能力提升是这一转变的核心。预训练、后训练和测试时三条扩展曲线共同推进AI大模型的能力。预训练奠定模型内部智能上限，后训练及测试时扩展分别释放模型在特定领域和推理方面的潜力。目前，基础模型迭代放缓，逐步从训练扩展向测试时扩展转变，这将减少对大规模集群的依赖，同时增加推理算力的需求。这种转变对AI产品的商业化能力和生态建设提出了更高要求。

中间工具的快速发展为智能体生态提供了重要支持。Anthropic的MCP协议和谷歌的A2A协议等技术，正在助力构建智能体新型操作系统，为模型与工具、智能体与智能体之间建立统一的交互接口。2025年3月，MCP Server的服务器创建数量较2月实现3倍增长，A2A已得到50多家合作伙伴的支持，开发者生态加速繁荣。这些工具和框架的标准化，类似于互联网时代移动手机的USB-C接口，将加速AI智能体的商业化进程。

在应用层，智能体应用分为跨行业通用产品和垂类专业产品。跨行业通用产品发展相对成熟，部分产品已开始规模化应用，而垂类专业产品商业化起步略晚，但有望成为B端数智化转型的重要抓手。目前，智能体作为交互式AI产品开始快速落地，初代产品如Cursor、Glean等已实现上亿美金年经常性收入(ARR)，展现出较高的成长潜力，并出现基于实际交付成果、任务完成率等指标的新收费模式。

AI智能体产品的未来发展需要进一步提升规划能力、具备更好的记忆、拥有更强的多模态理解能力，以释放变现潜力。AI发展阶段的变化，从“推理者”到“智能体”，正推动模型层、中间层和应用层的变革。推理算力需求的提升、开发工具和数据层的丰富以及商业化应用的曙光乍现，都是这一变革的体现。

AI的“摩尔定律”表明，每7个月，AI能够处理的任务长度翻倍，模型性能提升、成本下降。目前，超过80%由智能体成功完成的任务中，AI的推理成本仅为人类专家的10%。这意味着AI在完成简单任务时已具备经济优势。随着AI技术的发展，AI在复杂任务面前也有望具备性价比，推动AI智能体的进一步应用与渗透。

智能体初代产品的发展速度令人瞩目。例如，Cursor成为年经常性收入(ARR)从0增长至1亿美元最快的初创企业之一，耗时约12个月、于2024年底达成1亿美元ARR里程碑，并于2025年3月ARR迅速达到2亿美金。这些初代产品的发展，不仅展示了AI智能体的商业潜力，也为AI技术的进一步发展提供了实践案例。

AI时代的入口尚处于早期阶段，可能呈现出中心化的特点。ChatGPT、DeepSeek等少数大模型产品主导用户心智，呈现出类似于互联网时代早期的门户式中心化状态。随着AI技术的不断发展，这些入口的价值和影响力将进一步扩大。

这篇文章的灵感来自于西南证券发布的《智能体基建厚积薄发，商业化应用曙光乍现》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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