【北京黄金经济发展研究中心】黄金全产业链季度观察

北京黄金经济发展研究中心近日发布了《黄金全产业链季度观察（2025年第一季度）》报告。这份报告全面观察与分析了2025年第一季度中国黄金行业全产业链的经济运行情况，涵盖了黄金矿业、黄金珠宝行业以及黄金投资市场的发展态势和未来趋势。报告指出，在复杂的国际环境中，中国黄金产业展现出韧性，特别是在矿业强基、珠宝转型和投资避险增强等方面表现突出。报告中包含了对行业数据的深入分析、市场趋势的精准预测以及政策影响的详细解读，为黄金行业的企业提供了宝贵的参考信息。

2025年第一季度，中国黄金产业展现出多元化发展态势，黄金矿业、珠宝行业和投资市场均呈现新的发展特征。在国际政治和经济不确定性增加的背景下，黄金的避险属性和战略价值愈发凸显，黄金产业的全球竞争力得到巩固和提升。

黄金矿业实现“开门红”，资源整合与技术革新成为发展亮点。国内黄金矿业通过资源勘查和技术革新提升了资源保障能力，头部企业加速绿色化、智能化升级，并积极布局海外市场。一季度国内原料产金量同比增长1.49%，大型黄金集团境外矿山矿产金产量同比增长13.14%。黄金价格上涨成为推动黄金企业业绩增长的核心动力，多家黄金企业营业收入和归母净利润实现双位数增长。

黄金珠宝行业面临高金价的冲击，消费需求分化加剧。高端品牌逆势增长，行业加速向“高端化、国际化、数字化”转型。实体渠道收缩与线上化趋势并行，行业马太效应加剧，品牌分层与技术壁垒深化。一季度，我国黄金消费量同比下降5.96%，其中黄金首饰消费量同比下降26.85%，而金条及金币消费量同比增长29.81%。

黄金投资市场在避险需求与政策红利共振下持续升温。央行连续增持黄金，保险资金试点注入千亿流动性，香港国际黄金交易中心建设提速，人民币黄金定价权稳步推进。一季度，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量同比增长4.57%，成交额同比增长42.85%。国内黄金ETF持仓增长23.47吨，同比增仓5.49吨。

地缘政治博弈与关税政策推动黄金避险属性主导价格走势，行业长期增长动能聚焦于技术创新、资源掌控与人民币国际化协同。未来，黄金产业须应对地缘政治波动、产业链成本压力及技术升级挑战，同时依托政策支持与挖掘内需潜力，加速向绿色化、数字化、全球化方向转型，巩固中国在全球黄金产业链的核心地位。

在全球地缘政治冲突加剧、美国关税政策施压及关键矿产资源争夺白热化的背景下，黄金的避险属性与战略价值进一步凸显。国内黄金矿业通过大规模资源勘查和技术革新提升资源保障能力，头部企业加速全球布局，强化铜、锂等关键矿产资源掌控。黄金珠宝行业受高金价抑制消费，但高端化、硬足金创新及出海战略打开新增长空间。行业马太效应加剧，品牌分层与技术壁垒深化。黄金投资市场受益于央行持续购金与险资入市，叠加香港打造人民币黄金定价中心，推动市场活跃度与国际化水平跃升。

文章的灵感来自于北京黄金经济发展研究中心发布的《黄金全产业链季度观察（2025年第一季度）》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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