【国元证券(香港)】大浪淘沙-香港中小市值股票专题报告

近日，国元证券经纪（香港）有限公司发布了一份名为“大浪淘沙-香港中小市值股票专题报告”的行业研究报告。这份报告深入分析了港股市场中小市值股票的现状、特点以及面临的挑战和机遇，并探讨了中小市值股票的投资价值和潜在风险。报告指出，尽管中小市值股票存在流动性不足、缺乏关注度和资金支持等问题，但它们也具备估值折让、股价弹性大、成长空间广阔等优势，是超额回报的主要来源。报告中还包含了对多个中小市值公司的案例分析和投资建议，提供了丰富的数据和深入的洞察，对于投资者理解和把握中小市值股票的投资机会具有重要参考价值。

港股市场中小市值股票的投资价值正在被重新认识。在这份国元证券（香港）的专题报告中，深入分析了中小市值股票的特点和投资机会，为投资者提供了新的视角。

中小市值股票，通常指的是市值在300亿港币以下的港股上市公司。这些股票虽然在市场中占比较小，但却具有独特的投资价值。报告指出，中小市值股票流动性不足，缺乏关注度和资金支持，这导致它们在市场中容易被忽视。然而，这也正是它们的价值所在。由于中小市值股票的市值基数低，一旦基本面有所改善，其市值的拉动效应会非常显著，成长空间巨大。

从估值角度来看，中小市值股票相对于大盘股长期处于折让状态。报告数据显示，截至2025年8月8日，港股小盘股的市盈率（PE）和市净率（PB）分别为9.2倍和0.8倍，较恒生指数的14.8倍PE和1.1倍PB明显偏低。这种估值折让，为投资者提供了寻找价值洼地的机会。

投资者结构也是一个重要因素。港股市场以外资和机构投资者为主导，他们更偏好流动性高的资产，导致中小市值股票受到冷落。同时，中小市值股票的研究覆盖不足，导致市场对其基本面解读和价值挖掘缺乏专业支撑。国元证券（香港）的研究部在这方面做了大量工作，为投资者提供了宝贵的信息和决策支持。

中小市值股票的股价弹性大，爆发力强。报告中提到，2024年以来涨幅5倍以上的股票均来自初始市值低于300亿港币的中小市值股票。这些股票在越过一定的市值门槛后，会受到机构投资者的关注，形成市值提升的正向拉动作用，从而产生较高的超额回报。

中小市值公司往往拥有广阔的成长空间。它们深耕细分赛道，凭借独特优势孕育着可观的成长空间。这些公司决策链条短，对市场新需求的响应速度快，能迅速调整产品方向或服务模式，集中资源突破核心能力，每一步突破都能直接转化为营收增长的动力。

在牛市阶段，部分中小盘股有望获得超越大盘的超额收益。报告指出，2000年以来，香港小盘股取得超额收益的区间主要有4段，均为牛市阶段。这主要是因为牛市中投资者风险承受能力增强，更愿意布局市值小、股价弹性高的品种。

部分中小市值股票存在私有化等事件驱动型的交易机会。由于流动性差、估值长期低迷等因素，中小市值公司往往存在被大股东选择私有化的机会。私有化交易通常以高于当前市场价格的要约价进行，为早期进入的投资者提供了溢价空间。

国元国际长期专注于港股中小市值股票研究，经验丰富。报告中提到，国元国际研究部在港股中小市值研究领域布局较早，建立了完善的标的筛选与跟踪模型，结合市场情况推出深度研报，为把握中小市值股票投资机会提供关键支持。

报告中还列举了国元国际研究部近几年的推荐标的，其中大多数为中小市值股票，整体看多数公司的表现大幅跑赢市场，涨幅可观。这些案例进一步证明了中小市值股票的投资价值。

综上所述，中小市值股票虽然面临流动性不足、缺乏关注度等挑战，但同时也具备估值折让、股价弹性大、成长空间广阔等投资优势。国元证券（香港）的这份报告为我们提供了深入的分析和有价值的投资建议，帮助我们更好地理解和把握中小市值股票的投资机会。

这篇文章的灵感来源于国元证券（香港）发布的专题报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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