【招商证券(香港)】AI视频生成行业-从早期试验到创新

招商证券（香港）近日发布了一份关于AI视频生成行业的研究报告，题为“AI视频生成行业：从早期试验到创新”。报告深入探讨了AI视频生成技术的最新进展、市场规模预测、技术演进趋势以及行业竞争格局，特别指出了美国和中国在这一领域的领先地位，并分析了主要上市领导者如何通过AI视频模型能力在娱乐、社交媒体、教育和电商等领域实现变现。报告预计，到2030年，AI视频生成行业将以三位数的年复合增长率增长，整体市场规模可达到400亿美元。这份报告提供了对AI视频生成行业未来发展的深刻见解，对于理解这一行业的商业潜力和技术挑战具有重要价值。

AI视频生成行业正经历着翻天覆地的变化。随着技术的飞速发展，我们看到了从早期的试验阶段到现在的创新应用，这个行业正在迅速成熟。AI视频生成技术的进步，不仅提高了视频的视觉吸引力，还增加了互动性，使得视频内容更加生动和真实。

在过去的12至18个月里，AI视频生成技术取得了巨大的飞跃。现在的AI可以生成具有物理运动、真实光照和同步声音的视频，这使得视频内容更加吸引人。像Sora APP和Meta Vibe这样的专用AI短视频应用，正在扩大消费者的覆盖面，提高了AI视频的渗透率。预计到2030年，整体市场规模将以三位数的年复合增长率增长，这是一个非常惊人的数字。

美国和中国在AI视频生成市场中处于领先地位，已有超过15个广为认可的模型。在成本效率方面，中国模型表现突出，而美国模型在尖端功能和应用集成能力方面领先。这种竞争推动了成本和质量的优化，提升了AI视频在广告和娱乐领域的采用率。

AI视频应用的加速发展，正在改变内容创作的方式。AI视频生成的持续竞争依赖于成本效率和输出质量的双重提升。在这两个方面表现突出的模型将获得市场采用，并推动其在广告、娱乐以及包括设计和建筑在内的3D环境中的进一步应用。由于该领域仍处于初期阶段，预计AI视频生成行业B端+C端的整体可触达市场规模为400亿美元，可实现118%的25至30年复合增速，其中B端市场将占主导。

在知识产权监管方面，AI视频生成技术的广泛使用给行业带来了挑战。现有版权法律难以应对所有权模糊、未经授权使用和侵权解决等问题。这些风险在如Sora 2等案例中尤为明显，目前正在开发选择加入机制和收益分成模式。权利方持续提出更强保护和执法要求。长期来看，如果原创内容得不到保护，可能会导致新内容减少，从而影响AI的发展。

投资推荐方面，我们看好多模态模型+生态应用提供商，如谷歌、Meta、阿里巴巴、腾讯；内容/IP所有者结合AI变现，如Netflix、迪士尼、爱奇艺、阅文集团；UGC内容平台，如Roblox、哔哩哔哩、快手；以及AI应用产品公司，如多邻国、网易、美图等。

AI视频生成市场的发展机遇将从几方面提供投资机会。首先，多模态模型+生态应用提供商，这类公司通过提供多模态模型和生态应用，推动AI视频生成技术的发展和应用。其次，内容/IP所有者结合AI变现，这类公司利用AI技术，对其拥有的内容或IP进行变现，创造新的收入来源。再次，UGC内容平台，这类平台通过用户生成内容，利用AI技术提高内容的质量和吸引力，吸引更多的用户。最后，AI应用产品公司，这类公司专注于开发AI应用产品，满足特定行业或领域的需求。

关键风险包括技术迭代和高密度资本投入、大模型及产品竞争、版权保护及未成年人保护监管、地缘政治等。这些风险需要投资者密切关注，以便做出明智的投资决策。

这篇文章的灵感来自于招商证券（香港）发布的行业研究报告《AI视频生成行业：从早期试验到创新》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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