【华泰证券】去伪存真_聚焦景气赛道核心资产

华泰证券近日发布了《去伪存真，聚焦景气赛道核心资产》的行业研究报告，该报告深入分析了2026年汽车行业的发展趋势，特别强调了高端化和出海战略的重要性，并预测了智能驾驶技术的发展和商业化前景。报告中提到，随着技术的进步和市场需求的变化，乘用车、零部件和智能驾驶等领域将迎来新的成长机遇。这份报告为投资者提供了关于汽车行业未来发展的深刻见解，其中包含了对行业趋势的精准预测和对核心资产的深入分析，是理解当前汽车行业动态和制定投资策略的宝贵资料。

汽车行业在2026年迎来了新的发展机遇，特别是在智能化和电动化的浪潮中，中国品牌正逐渐崛起。根据华泰证券的年度策略报告，我们可以清晰地看到几个关键趋势。

首先，中国乘用车市场正经历着一场变革。2025年，新能源汽车的销量增速超过了传统混合动力车型，比亚迪、吉利等自主品牌在这一领域取得了显著的增长。这一趋势预示着中国品牌在新能源市场的竞争力正在增强。自主品牌的市场份额从60%提升至66%，这一增长主要得益于中低端市场的快速增长。特别是在10万元以下和10-15万元价格区间，自主品牌的市占率分别达到了78%和62%，显示出自主品牌在这些细分市场的强势地位。

在高端市场，中国品牌也在发力。2026年，预计国内车企将在高端市场推出更多新车型，如比亚迪的海豹09、极氪8X等，这些车型将进一步提升自主品牌在高端市场的竞争力。同时，大五/六座SUV市场也将成为自主品牌竞争的新战场，蔚来ES7、极氪8X等车型的推出，将加速这一细分市场的发展。

出口方面，中国品牌在全球市场的表现同样亮眼。2025年1-9月，中国品牌在海外乘用车市场的销量增速为2%，特别是在西欧、东南亚、拉丁美洲等新兴市场，中国新能源汽车品牌的销量增长迅速。这一趋势的背后是中国车企在海外市场的产能布局加速，以及中国品牌优质供给的增加。例如，比亚迪在欧洲的经销商网络已超过350家，覆盖了德国、英国、法国等核心国家。

智能化方面，2026年将是智能驾驶产业的分水岭之年。L2级智能辅助驾驶的新车标配率提升至75%，20万元内车型城市NOA的渗透率达73%，显示出智能化配置的全面下放。此外，L4级自动驾驶在2025年基本完成技术验证，2026年有望步入商业化加速期。Robotaxi、Robovan等场景将从“能跑”走向“能赚钱”，特别是在末端配送领域，商业模式已基本跑通。

零部件领域，中国企业正从“国产替代”走向“全球配套”。在整车出口放量和海外建厂提速的带动下，中国汽零企业正在抓住“全球化+新赛道”的双重机遇。特别是在欧洲市场，得益于电动化渗透超预期、整车厂降本压力加大，中国汽零企业有望在智能化、电动化关键环节实现对海外供应链的“逆势切入”。

机器人领域，2026年人形机器人产业有望进入批量交付和场景验证并行阶段。特斯拉、Figure等海外厂商陆续公布量产规划，国内优必选、宇树等企业亦加快样机迭代与试点应用。这一趋势预示着人形机器人产业的商业化进程正在加速。

综上所述，2026年的汽车行业将是一个充满挑战和机遇的一年。中国品牌在全球市场的竞争力不断提升，智能化和电动化的趋势不可阻挡，而零部件和机器人领域的创新将为行业带来新的增长点。这篇文章的灵感来源于华泰证券的年度策略报告，除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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