【国际证券服务协会】2024年至2030年证券服务的未来

国际证券服务协会（ISSA）近日发布了《2024年至2030年证券服务的未来》报告，该报告深入分析了未来几年内影响证券服务行业的策略性复合力量及其支撑趋势，包括投资者行为的变化、技术的影响以及地缘政治环境的演变。报告指出，这些复合力量将深刻影响证券服务行业的发展方向，提供了行业领导者应对未来挑战的宝贵视角。在这份报告中，ISSA不仅验证了2020年报告中提出的预测力量，还概述了一系列关键的复合力量，并从策略主题的角度审视它们对2030年证券服务行业的影响，是一份对行业从业者极具参考价值的资料。

在《2024年至2030年证券服务的未来》报告中，国际证券服务协会（ISSA）深入探讨了未来几年内将塑造证券服务行业的复合力量和趋势。这份报告不仅为行业内部人士提供了宝贵的洞见，也为我们这些外部观察者提供了一扇窗口，让我们能够一窥行业发展的脉络。

报告首先指出，未来几年，投资者行为的变化将继续对证券服务行业产生深远影响。转向被动型投资和对环境、社会和治理（ESG）的关注日益增加，这不仅降低了资产管理的整体费用，也推动了对ESG投资透明度和报告服务的需求。数据显示，全球被动型基金持有的资产已超过13.3万亿美元，其中仅被动美国股票追踪基金就持有8万亿美元。这种趋势对证券服务提供商（SSP）来说是一个挑战，他们需要提高自动化、数字化、效率和规模经济，以适应这种变化。

技术的影响也是不容忽视的力量。新技术的增加采用，如人工智能（AI）、区块链和云计算，正在改变证券服务行业的运作方式。报告预测，到2030年，API的使用可能会引领存托机构为其买方客户收取新的费用方式，这可能会颠覆传统的保管、交易或每基金费用模式。此外，区块链技术正在成为数字资产存托机构运作的骨干，这要求SSP能够弥合传统资产与数字资产处理之间的差距。

科技巨擘的行业颠覆潜力也是报告讨论的重点。尽管目前没有科技巨擘通过收购金融服务公司进入资本市场或证券服务领域，但他们与金融服务公司之间的合作关系正在加强，特别是在云服务和AI领域。这种合作可能会增加科技巨擘在金融服务领域的份额，同时也推动了金融服务公司向云端迁移和AI解决方案的开发。

数据和相关使用案例的增加也是报告中讨论的一个关键点。数据被视作新的“石油”，而证券服务行业可以利用其现有的数据资产提供分析服务，转变为数据主导型组织。然而，数据所有权和隐私考虑仍然是需要谨慎处理的问题。

报告还强调了金融深化和全球化的影响。新兴市场的增长，特别是亚洲和拉丁美洲，将增加本地储蓄，并为资产增长提供动力。发达市场的投资者将越来越多地投资于新兴市场，而新兴市场的投资者将越来越多地在本土投资。这一趋势将对未能建立具有整合新兴市场布局的全球业务模式的证券服务公司产生负面影响。

在监管方面，报告指出，监管将继续是资本市场生态系统的关键驱动因素。新法规和标准的出台，特别是关于气候风险和ESG、网络以及整体运营弹性等主题的法规和标准的出台，将需要行业进行投资。监管持续分化的可能性越来越大，这将进一步增加行业的合规成本。

报告还提到了加速结算的趋势。自2014年至2017年主要资本市场中心从T+3结算改为T+2结算以来，人们采取了越来越多的措施，为最终可能转向T+1结算铺平道路。美国证券交易委员会（SEC）已经通过了规则修正案，要求在2024年5月之前实施T+1交易。

最后，报告提出了证券服务行业面临的挑战和机遇，并强调了ISSA在未来三至五年内的重点领域，包括核心成本压力、新增长计划和行业颠覆。ISSA将继续关注这些领域，并为成员提供战略考量，以应对这些修订后的趋势和观察到的扩大的三大综合驱动力。

这篇文章的灵感来自于ISSA发布的《2024年至2030年证券服务的未来》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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