【开源证券】建材行业2025年投资策略-经济政策发力_建材预期反转

开源证券近日发布了一份名为《建材行业2025年投资策略-经济政策发力 建材预期反转》的行业研究报告。这份报告深入分析了建材行业的当前状况和未来趋势，特别关注了政策支持对建材板块估值修复的潜在影响，消费建材和传统建材的市场表现，药用玻璃和玻璃纤维的发展前景，以及投资逻辑和风险提示。报告指出，在经济政策的支持下，建材行业有望迎来预期反转，特别是在地产和基建需求的推动下，建材股票价值已处于底部，具备向上弹性。这里面不仅包含了对行业现状的深刻洞察，还有对未来投资机会的精准预判，为投资者提供了丰富的信息和数据支持。

建材行业在2025年的投资策略中，政策支持成为关键因素。近期，多项经济政策出台，旨在稳定房地产市场和基建投资，这为建材行业带来了积极影响。政策的发力，特别是在取消限购、降低贷款利率、提升地方债务限额等方面，为建材行业提供了估值修复的机会。

消费建材领域，尤其是防水、涂料、管材等细分市场，因产品和渠道的多元化而受益。企业营收提升，现金流改善，信用减值风险减弱，毛利率有望持续改善。随着地产融资政策的逐步落地，信用风险或将筑底企稳，进一步减轻消费建材企业的坏账风险。

传统建材如玻璃和水泥，也因政策和成本因素而有望改善盈利。玻璃行业受竣工端政策支持，现货价格有所回升，库存减少。成本方面，随着重质纯碱价格的下降，玻璃行业盈利能力得到修复。水泥行业则因基建投资的快速增长，有望对冲房地产需求下滑的影响，煤炭价格的下行也缓解了成本压力。

药用玻璃行业受益于“一致性评价+集采”政策，中硼硅药用玻璃渗透率有望加速提升。预计到2030年，30%-40%的药用玻璃将由低硼硅玻璃、钠钙玻璃升级为中硼硅玻璃，市场前景广阔。

玻璃纤维行业基本面指标向好，底部确立，且电子纱价格上涨。新增产能放缓，库存拐点显现，出口数据向好，表明海外需求强劲。随着国内经济复苏预期，预计国内需求也将逐步改善。

投资逻辑方面，建材行业整体需求依赖于地产和基建。当前行业正处于基本面底部，随着经济复苏，商品价格反弹和预期反转，建材股票价值已处于底部，具备向上弹性。推荐关注东方雨虹、三棵树、力诺特玻、旗滨集团、坚朗五金和伟星新材等企业。

然而，建材行业也面临风险。经济增速下行、原材料价格上涨以及房地产销售回暖不及预期，都可能对建材行业造成影响。因此，投资者在考虑投资建材行业时，需要密切关注宏观经济走势和房地产市场的变化。

这篇文章的灵感来自于开源证券发布的《建材行业2025年投资策略》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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