【浙商证券】国防军工行业2025年度策略-五年收官_全力冲刺

近日，浙商证券发布了《国防军工行业2025年度策略-五年收官_全力冲刺》研究报告。该报告深入分析了国防军工行业在“十四五”收官之年的发展趋势，强调了“内生+外延、军品+民品、内需+外贸”的多轮驱动力，并围绕重组、军贸、新域新质等主线，对船舶、航空装备、低空经济等六大领域进行了详细展望。报告中不仅提供了对2024年军工板块的复盘，还对2025年的投资机会给予了积极评价，认为这是军工央国企重组整合的关键年份，军贸有望发力，军品将聚焦新质战斗力，民品则关注新质生产力方向。这份报告中包含了丰富的行业数据、政策分析以及投资建议，对于理解国防军工行业的未来走向和投资机会具有重要价值。

在2025年这个关键的时间节点上，国防军工行业正迎来“五年收官，全力冲刺”的重要时刻。这一领域的发展不仅关系到国家安全，也是推动经济增长的重要力量。根据浙商证券的最新研究报告，2025年国防装备现代化建设将进入加速期，行业前景广阔。

报告明确指出，2025年军工投资机会显著，特别是军工央国企的重组整合、军贸的发力，以及新质战斗力的聚焦，将成为行业发展的三大主线。特别值得注意的是，预计2025年将是军工央国企重组整合的大年，这一变化将为行业带来新的活力和增长点。军贸方面，随着国际形势的变化，我国军贸出口的发展空间巨大，有望成为行业新的利润增长点。

在重点领域方面，报告强调了船舶、航空装备、低空经济、商业航天、导弹及军工电子、陆军装备等六大领域的发展潜力。船舶行业在全球供给端产能大幅出清的背景下，中国的市场份额显著提升，行业龙头引领发展。航空装备领域，新机型的推出和大飞机批产的提速，将为行业带来新的增长动力。低空经济和商业航天作为新质生产力的典型代表，其场景驱动的产业落地值得期待。导弹及军工电子领域，信息化的核心环节，有望实现超跌反转。陆军装备方面，远火及新型智能弹药的需求快速增长，市场前景看好。

报告中特别提到了一些值得关注的重点企业，如中国船舶、中航西飞、航发动力、洪都航空、中航沈飞等。这些企业在各自的细分领域中具有较强的竞争力和市场地位，是投资者值得关注的对象。例如，中国船舶作为全球造船龙头，预计将在行业大周期中“扬帆起航”，其盈利预测和估值均显示出较强的增长潜力。

在投资建议方面，报告提出了三大主线：重组、军贸、新域新质。重组方向上，关注核心资产仍在体外的上市公司和资产证券化率较低的军工央企。军贸方向上，全球军贸供需格局的变化为我国军工企业打开了业绩天花板。新域新质领域则涵盖了无人机、远程火箭弹、水下装备等新质战斗力方向，以及大飞机、低空经济、商业航天等民品领域。

报告还强调了政策端的积极作用。习近平总书记多次对军队作出重要指示，强调全面聚焦备战打仗、百年强军目标、加快建成世界一流军队等关键词，这为国防军工行业的发展提供了明确的政策导向和支持。

当然，行业发展也面临一些风险，包括重组和军贸不及预期、重大事故导致的交付不及预期、行业需求不及预期等。这些风险需要投资者密切关注和评估。

综上所述，国防军工行业在2025年将迎来重要的发展机遇，行业前景看好。投资者应关注行业龙头和重点领域，把握投资机会，同时也要警惕潜在风险。这篇文章的灵感来自于浙商证券发布的《国防军工行业2025年度策略》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。

【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。