【国泰君安】计算机行业-AI应用竞争持续聚焦_终端创新迎来突破

国泰君安证券近日发布了一份名为《计算机行业-AI应用竞争持续聚焦_终端创新迎来突破》的研究报告。这份报告深入分析了人工智能应用的发展趋势，特别是AI在云端应用和终端智能领域的创新突破，以及这些技术进步如何推动产业升级。报告中提到，随着AI应用进程的加速和场景落地案例的增多，AI赛道的公司正迎来重要的发展机遇，特别是在产品力驱动、技术创新和高壁垒场景商业化落地方面表现突出的企业。报告还强调了中文语料建设的重要性，并提出了投资建议，包括推荐关注的企业标的。这份报告为投资者提供了丰富的行业洞察和投资参考，是理解当前AI应用竞争格局和未来趋势的重要资料。

AI技术正以前所未有的速度改变着我们的生活和工作方式。这份《AI应用竞争持续聚焦，终端创新迎来突破》的报告，让我们看到了AI技术的最新发展和应用场景。报告指出，随着AI应用的加速发展，云端应用与终端智能的双轮驱动正推动产业升级，为AI赛道的公司带来了重要的发展机遇。

在AI应用市场，我们看到产品力正成为企业竞争的关键。中国AI应用的全球竞争力不断提升，已有企业跻身全球MAU前十榜单。例如，360AI搜索以287.58M的月访问量确立了行业领先地位。市场呈现出产品力主导的发展趋势，AI应用的用户粘性与市场规模显著解耦，表明产品创新能力正成为决定用户深度参与的关键因素。视频生成领域的海螺AI实现了2772.92%的突破性增长，显示了AI市场已进入产品差异化竞争的新阶段。

AI应用场景正迎来全面突破和创新。云端应用方面，头部企业加速布局AI软件创新，全模态输入与生态融合成为重要发展方向。医疗、金融、教育等垂直领域的商业变现加速落地。终端方面，智能设备正全面升级，AI Agent和机器人技术推动产业智能化变革；AI手机、AI PC逐步实现全场景协作，增强了用户体验，推动了生态系统的重塑；智能驾驶领域依托端到端模型创新和多模态感知技术，使车辆能够更精准、快速地做出决策。

中文语料的积累正成为推动AI应用生态完善的关键。随着AI技术对训练数据要求的提高，中文语料库供给不足正成为行业发展的瓶颈。行业正努力提升中文数据的收集和处理能力，许多企业已取得显著进展。例如，海天瑞声积累了200多种语种数据，并通过与清华大学合作研发多语种语音大模型；拓尔思基于超过10年的高质量数据积累打造拓天大模型；智源研究院发布了规模达500GB的CCI 2.0中文互联网语料库，为大模型训练提供了重要支持。

报告中提到的AI技术在医疗领域的应用尤为引人注目。润达医疗“CDx良医小慧”通过突破数据处理和模型精度两大技术难点，实现了医疗场景的全方位AI赋能。该方案已在体检、药房、检验等多个医疗场景实现规模化应用，通过AI机器人“健康小美”将服务模式升级为“体检2小时，健康服务365天”。

在金融领域，大模型应用进入产业化阶段，头部金融机构自研模型将重塑行业竞争格局。例如，彭博社推出的BloombergGPT拥有500亿参数规模，专注于金融数据分析和市场研究。恒生电子的LightGPT通过建立分层评测体系和场景化应用，形成了金融大模型从通用能力向专业场景深度应用的系统性解决方案。

AI技术的发展也带来了新的投资机会。报告推荐关注具备产品力驱动的头部应用企业，尤其是在既有领域已形成技术壁垒和用户粘性的公司；在云端应用创新和终端智能升级方面具备先发优势的企业，以及在医疗、金融、教育等高壁垒场景已实现商业化落地的公司；在中文语料建设领域具备核心技术和资源积累的企业。推荐标的包括科大讯飞、金山办公、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、虹软科技，受益标的为昆仑万维、润达医疗。

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