【中央财经大学保险学院中国精算研究院友邦人寿保险】新时代中国养老金融高质量发展的突破路径白皮书

中央财经大学保险学院中国精算研究院联合友邦人寿保险有限公司近日发布了《新时代中国养老金融高质量发展的突破路径》白皮书。该报告系统梳理了中国养老金融的发展现状、核心问题与突破路径，提出以高质量发展为导向，构建多层次、市场化、人民性的养老金融体系。报告中深入分析了养老金融的发展趋势、核心要素以及高质量发展的基本任务，为理解中国养老金融的高质量发展提供了宝贵的视角和深刻的洞见。

随着中国人口老龄化的加速，养老金融已成为国家战略的重要组成部分，其发展不仅关乎亿万老年人的福祉，更是推动社会经济稳定增长的关键动力。本文将探讨养老金融在新时代的发展路径，以及如何通过创新和改革，实现养老金融的高质量发展。

中国养老金融的发展现状令人关注。截至2024年底，60岁及以上老年人口已达3.1亿，占全国人口的22%，预计到2035年将突破4亿。这一庞大的老年人口规模，对养老金融提出了前所未有的需求。然而，我国养老金替代率仅为46%，低于国际警戒线，显示出对第一支柱的过度依赖。商业养老金规模虽达10万亿元，但产品供给以储蓄类为主，保险类产品仅占14.4%，存在明显的“品类失衡”问题。

养老金融的核心功能在于再分配、储蓄与风险共担。这些功能不仅满足了个体在不同生命周期阶段的财富管理与风险保障需求，也从宏观层面为养老保障体系的稳定、公平与可持续发展奠定了基础。然而，目前市场供给未能充分体现养老金融的复合特性，尤其在“金融+服务”融合领域创新不足。

面对挑战，养老金融高质量发展需围绕宏观、中观、微观三层次系统推进。在宏观层面，需要完善顶层设计，明确养老金融的法律地位与发展框架。中观层面上，保险业需发挥其长期资金管理、产品创新与服务整合的优势，夯实养老金金融基础，强化养老服务金融支撑，并积极布局养老产业金融。微观层面上，金融机构需推进供需协同与产品创新，开发“保底+浮动”收益型、条款透明化、服务嵌入式的产品。

养老金融发展的关键取决于对“不变量”与“变量”的把握。养老金融的“不变量”在于其核心功能，而“变量”则包括政策制度、市场利率、技术应用、消费者偏好等多重因素。未来应重点推动三大引擎建设：推动养老金融立法，明确政府、市场与社会的权责边界；建立养老信用档案库，解决信息不对称问题；常态化开展养老金融教育，提升国民金融素养。

风险防控方面，利率风险是养老金融产品生命线。养老金融产品“长钱”属性决定其必须建立“资产负债动态联动、双轮驱动”的利率风险闭环管理体系。同时，要关注人口结构逆转、可支配收入波动、利率中枢下行带来的再投资风险、资本市场高波动与产品同质化并存等不确定性因素。

构建中国特色养老金融体系，关乎国计民生与民族未来。养老金融高质量发展是实施积极应对人口老龄化国家战略的关键支撑，是健全多层次社会保障体系、壮大银发经济、实现经济动能转换的战略支点。各方应坚持系统观念，强化政策协同，完善制度供给，引导长期资金精准对接养老服务与产业需求，切实提升老年群体金融获得感、幸福感和安全感。

这篇文章的灵感来源于《新时代中国养老金融高质量发展的突破路径白皮书》。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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