【东吴证券】2026年传媒互联网行业策略-看好AI应用、游戏及港股互联网

东吴证券近日发布了《2026年传媒互联网行业策略：看好AI应用、游戏及港股互联网》报告，该报告深入分析了传媒互联网行业的未来发展趋势，特别看好人工智能应用、游戏行业以及港股互联网板块的投资机会。报告指出，AI应用在云服务和文娱领域的生产力释放、游戏行业玩法创新周期的到来以及女性玩家红利的挖掘，以及港股互联网板块在当前宏观经济预期下的估值吸引力，都是值得投资者关注的投资主线。这份报告为投资者提供了行业深度解析和投资策略建议，其中包含了对行业核心观点的详细阐述和相关风险提示，是一份内容丰富、具有参考价值的行业研究报告。

传媒互联网行业在2026年将迎来新的发展机遇，特别是在人工智能应用、游戏领域和港股互联网板块。AI技术的不断进步和创新，使其在云服务和文娱领域的生产力得到释放，成为行业增长的新引擎。同时，游戏行业也迎来了玩法创新的周期，女性用户群体的增长为行业带来新的红利。此外，港股互联网板块的估值吸引力依旧，为投资者提供了良好的投资机会。

AI技术的发展正在深刻改变传媒互联网行业的面貌。在2025年，AI在编程、搜索和办公生产力等领域实现了规模化落地，未来在客服、销售、教育和医疗健康等细分场景中，AI的应用前景被广泛看好。尽管AI技术的大规模应用面临可靠性不足、产品同质化和商业模型差异等挑战，但云服务提供商和专注于特定行业的垂直Agent因其商业模式的可行性和行业壁垒的建立，成为值得关注的投资标的。

游戏行业在2026年也展现出新的活力。女性向游戏市场的快速增长，以及“搜打撤”和“SLG+X”品类的红利，为行业带来新的增长点。《超自然行动组》等游戏的成功，不仅在于其独特的题材和玩法，更在于其对女性用户需求的精准把握和满足。此外，SLG游戏通过轻量化和融合玩法，实现了用户群体的破圈和品类天花板的提升。

在港股互联网板块，尽管宏观经济预期的影响使得头部互联网公司的估值受到压制，但当前的估值水平仍具有安全边际。腾讯控股、小米集团和美团-W等公司的业绩增长和市场表现，使其成为投资者的优选标的。腾讯控股在AI驱动的广告变现和游戏业务上的稳健增长，小米集团在高端化战略和新零售推进上的成效，以及美团-W在外卖业务和海外市场的潜力，都为投资者提供了吸引力。

传媒互联网行业的未来发展充满挑战，但也孕育着巨大的机遇。AI技术的进步、游戏行业的创新、港股互联网板块的估值吸引力，共同构成了行业的新增长点。投资者在面对这些机遇时，需要密切关注行业动态，把握投资时机，同时也要警惕产业进展不及预期、行业竞争格局恶化、游戏流水不及预期、政策监管风险以及宏观经济下行风险等潜在风险。

这篇文章的灵感来自于东吴证券发布的《2026年传媒互联网行业策略：看好AI应用、游戏及港股互联网》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告也提供了深刻的行业洞察和投资建议，值得一读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

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