【国联证券】国产医疗器械出海正当时

近日，国联证券发布了一份名为《国产医疗器械出海正当时》的行业研究报告。该报告深入分析了中国医疗器械产业出海的背景、优势、挑战以及未来的发展趋势，指出中国医疗器械企业凭借工程师红利、产业链集群和制造业优势等因素，在国际市场上逐渐崭露头角。报告强调，随着国内企业产品技术的不断进步和海外市场的逐步开拓，国产医疗器械的全球化拓展进入了新的阶段。这份报告中包含了丰富的行业数据、市场分析和投资建议，为投资者和行业从业者提供了宝贵的参考和洞见。

国产医疗器械出海正当时

在全球化的大背景下，中国医疗器械行业迎来了出海的黄金时期。报告指出，中国医疗器械产业凭借工程师红利、产业链集群和制造业优势，为全球市场提供了坚实的基础。国内企业经过多年的技术追赶和产品打磨，已经在国际市场的准入方面积累了丰富的经验。特别是在COVID-19疫情之后，国产医疗器械的海外收入快速增长，品牌影响力逐步提升，越来越多的公司开始搭建自己的销售团队，加速属地化运营，标志着中国医疗器械公司的全球化拓展进入了新的阶段。

全球医疗器械市场规模巨大，2023年全球市场规模达到5662亿美元，是中国国内市场规模的10倍以上。国产医疗器械的出海，为企业打开了更大的成长空间，同时海外市场的产品定价更具优势，有助于避免国内价格竞争带来的压力。以迈瑞医疗为例，作为中国医疗器械公司的代表，其在全球营收TOP100的器械公司中已经占有一席之地，显示了国产医疗器械在全球市场的竞争力。

国产医疗器械的全球销售能力不断增强。近年来，以迈瑞医疗为代表的中国医疗器械公司规模逐步增长，2023年全球营收TOP100的器械公司中，国内企业已经有18家。随着国内医疗器械出口的持续增加，以及COVID-19期间检测防护类产品的推动，中国医疗器械品牌影响力逐步增加；头部企业陆续在海外设立本地化的分子公司，逐步建立全球化的销售服务渠道。

从产品趋势看，国产医疗器械已经在部分领域实现了全球领先，如全身成像的MR、高通量测序仪等，海外出口逐步由低端转向中高端。从地区趋势看，新兴市场需求不断增加，市场开拓持续多元化。过去2-3年海外业务经历了需求快速增长、下游库存累积、逐步去库存的阶段，目前海外需求基本恢复稳定。同时，国内企业在产品和渠道多年积累逐见成效，今年上半年大部分上市公司海外收入增速高于国内，贡献主要增长动力，中国医疗器械企业的全球化有望进入加速期。

投资建议方面，医疗器械的全球化面临产品准入、渠道建设、售后维护等多方面考验，对企业的管理运营、资金实力等综合要求高。因此，建议关注产品具备竞争力、海外渠道拓展具备先发优势的龙头公司。相关标的包括深耕海外市场多年的器械龙头迈瑞医疗、持续突破海外高端市场的影像设备龙头联影医疗、海外装机快速增长的IVD公司新产业、全球销售渠道布局完善的内镜耗材公司南微医学、海外业务快速发展的伴随诊断公司艾德生物、受益竞争格局重塑的家用呼吸机公司怡和嘉业等。

风险提示方面，政策和审批风险、市场竞争风险以及海外销售渠道拓展风险是需要关注的重点。国际贸易环境的复杂性、地缘政治因素可能对业务拓展产生不利影响。同时，外资医疗器械品牌在诸多领域多年来占据主导地位，面对国际市场竞争，国内企业需要保持并持续强化自身的竞争优势和核心竞争力。

这篇文章的灵感来自于国联证券发布的《国产医疗器械出海正当时》研究报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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