【北京韬联科技】2024光伏变局-N型迭代重塑行业_设备龙头易主_合同负债缩水敲响警钟

北京韬联科技近日发布了《2024光伏变局：N型迭代重塑行业，设备龙头易主，合同负债缩水敲响警钟》的行业研究报告。这份报告深入分析了2024年光伏行业的重大变化，特别是N型电池技术对P型电池的替代，以及这一技术迭代如何重塑行业格局和影响设备制造商的市场地位。报告指出，捷佳伟创凭借TOPCon技术成为光伏设备新龙头，而晶盛机电因下游硅片环节承压而业绩下滑，迈为股份则在HJT技术上押注，但放量预期尚未兑现。报告中还提到了合同负债的缩水，这为行业敲响了警钟。这份报告提供了对光伏行业发展趋势的深刻见解，对投资者和行业分析师来说，其中包含了大量有价值的信息和数据。

2024年的光伏行业经历了一场技术变革，这场变革的核心是N型电池技术。N型电池技术以其高转换效率，逐步取代了传统的P型电池，成为光伏行业的新宠。TOPCon技术作为N型电池技术的一种，在这一年里取得了巨大的市场份额，占比飙升至71.1%，这一变化重塑了整个光伏行业的竞争格局。

捷佳伟创作为这场变革的最大赢家，凭借其在TOPCon生产设备领域的领先地位，成功超越了晶盛机电，成为光伏设备行业的新龙头。捷佳伟创2024年的营业收入达到了18887亿，同比增长1163%，归母净利润2764亿，同比增长692%，这一业绩的增长完全来自于销售放量。捷佳伟创的产品线主要布局在湿法设备和真空设备，下游面向电池片生产环节，这是光伏产业链中技术路线迭代分化最为显著的一个环节。

晶盛机电，曾经的光伏设备行业龙头，却在这场技术变革中显得有些力不从心。2024年，晶盛机电的营业收入下滑了23%，归母净利润更是下滑了44.9%。晶盛机电的设备产品主要针对硅片环节，面向光伏和半导体两大下游。然而，硅片环节在2024年成为了光伏行业最惨的环节之一，龙头企业的毛利率均为负值，扩产意愿大大压低，对上游设备的采购订单相应缩减。晶盛机电的合同负债金额也仅剩下捷佳伟创同期金额的3成，且仅为2023年时峰值的三分之一，订单缩水态势更为严重。

迈为股份则是光伏设备行业中的另一家重要玩家，它几乎全部收入都来自设备产品，下游主要面向电池片环节。迈为股份布局的是异质结(HJT)路线，且是HJT电池设备市占率超七成的绝对龙头。HJT也是N型电池的细分路线之一，相较于主流的TOPCon具备工艺步骤短、转换效率高等优势，但在生产成本以及与P型产线的兼容性方面劣势明显，因此是当前相对小众的路线，市占率不足5%。迈为股份2025年一季度末的合同负债有7414亿，规模上虽不及捷佳伟创，但相较于此前峰值的缩减只有15亿，是三家公司中最坚挺的。

在这场光伏行业的技术迭代中，TOPCon技术以其高转换效率和市场占比的快速增长，成为了行业的新宠。捷佳伟创作为TOPCon生产设备领域的龙头公司，成功抓住了这一结构性机会，实现了业绩的大幅增长。然而，晶盛机电和迈为股份在这场变革中的表现则显得有些不尽人意。晶盛机电的业绩下滑严重，合同负债金额大幅缩水，而迈为股份虽然在HJT路线上有所布局，但其放量预期尚未兑现。

光伏行业的这场技术变革，不仅改变了行业内的竞争格局，也给行业内的公司带来了新的挑战。如何在技术迭代的大潮中抓住机遇，如何在景气低谷中保持增长，成为了光伏设备公司必须面对的问题。这场变革也给整个行业带来了新的思考，如何在技术路线的选择上做出正确的判断，如何在市场竞争中保持领先地位，成为了光伏行业未来发展的关键。

这篇文章的灵感来自于《2024光伏变局：N型迭代重塑行业，设备龙头易主，合同负债缩水敲响警钟》这份报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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