【华西证券】三大主线-整车+智驾平权+机器人

华西证券研究所近期发布了一份名为“三大主线：整车+智驾平权+机器人”的行业研究报告。该报告深入分析了2025年汽车行业的发展态势，涵盖了整车市场的增长潜力、智能化技术的进步以及人形机器人市场的广阔前景。报告指出，随着消费升级和智能电动化的推进，自主品牌整车及零部件公司将迎来跨越式发展机遇，同时，智能化和机器人技术的发展将为汽车产业带来新的变革。这份报告提供了对汽车行业未来发展的深刻见解，其中包含了丰富的数据、趋势分析和投资建议，对于理解行业动态和把握投资机会具有重要价值。

在2025年的汽车行业中，变革的浪潮正汹涌澎湃，三大主线——整车、智能化、机器人——成为行业发展的新引擎。整车市场的需求持续增长，智能化技术不断突破，而机器人技术的应用则预示着产业的未来方向。

整车市场的繁荣景象尤为引人注目。2025年1-4月，乘用车销量达到864万台，同比增长12.4%，显示出市场对汽车的强劲需求。二手车交易量也在逐年递增，6年以内车型占比超过7成，说明消费者对汽车的更新换代需求旺盛。换购用户中，80%选择向上升级，15-30万元车型成为置换市场的主力。随着高峰期用户步入置换期，换购市场有望持续扩容，预计到2025年占比将达到54%。

新能源汽车的渗透率持续增长，自主车企因此深度受益。自主品牌市占率超过70%，预计未来将继续扩大。吉利汽车、小鹏汽车、零跑汽车等自主品牌表现强势，产品周期强劲，销量增长迅速。出口方面，2025年1-4月同比增长6%，显示出中国汽车在全球市场的竞争力。

智能化作为汽车产业变革的下半场，正引领着技术革新。2024年，中国乘用车销量超过2200万辆，新能源乘用车销量突破1000万辆，总体渗透率为46.94%。L2及以上乘用车销量超过1200万辆，渗透率为55.78%，显示出智能化技术在汽车领域的广泛应用。智驾平权的推进，预示着高阶智能驾驶功能的普及，其中芯片是智驾的核心抓手。地平线机器人和黑芝麻智能作为智能驾驶芯片的代表企业，其技术和产品将成为智能化进程中的关键。

激光雷达作为智能化的重要组成部分，其全球交付量在2025年预计将突破300万台。速腾聚创和禾赛科技作为激光雷达的核心标的，其技术进步和出货量的增加将推动激光雷达价格的降低，加速智能化技术的普及。

机器人技术的应用则是汽车产业变革的另一大趋势。人形机器人的市场空间巨大，预计到2029年全球人形机器人产业规模将达到324亿美元。从硬件先行到软件迭代，人形机器人的发展趋势将遵循这一规律。增量零部件，如灵巧手和减速器，成为投资的重点。灵巧手作为机器人操作的末端工具，其成本占比较高，而减速器则是驱动环节的关键部件。新型摆线减速器的出现，有望为减速器赛道带来新的变化。

产业链卡位是机器人赛道的另一条重要投资主线。随着产业的发展，技术路线和供应商的选择将逐步走向收敛，卡位重要本体厂商的供应商有望获得先发优势。车企在人形机器人领域优势明显，主机厂和汽零供应商的入局，为机器人赛道带来了新的投资机会。

综上所述，2025年的汽车行业正站在变革的风口浪尖。整车市场的强劲需求、智能化技术的广泛应用以及机器人技术的应用前景，共同描绘出汽车产业未来发展的宏伟蓝图。这场变革不仅将重塑汽车产业的面貌，也将深刻影响我们的出行方式和生活方式。

这篇文章的灵感来自于华西证券发布的行业研究报告《三大主线：整车+智驾平权+机器人》。除了这份报告，还有许多同类型的报告也提供了独到的见解和分析，都非常值得一读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

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