【华安证券】电新-国内大储弱预期有望好转_欧洲大储景气度较高

华安证券研究所近日发布了一份关于国内外储能市场的深度研究报告。该报告全面分析了国内外储能市场的最新动态，包括各地区的装机量、招标规模、政策变化以及市场展望等关键信息，并特别关注了低ROE、中ROE和高ROE市场的特点和发展趋势。报告指出，国内大储预期有望好转，而欧洲大储的景气度保持较高，同时印度、中东和非洲等地区的储能市场也展现出强劲的增长势头。这份报告为投资者提供了宝贵的市场洞察和数据支持，是了解全球储能行业发展的重要参考资料。

国内储能市场迎来发展新机遇，装机量和招标规模双增长

2025年，国内储能市场迎来了新的发展机遇。5月份国内装机量达到了6.32GW/15.85GWh，同比增长193%/228%，显示出强劲的增长势头。这一增长主要得益于新能源抢装需求的推动，4月和5月的新增装机规模已超过去年二季度总量的80%，预计二季度新型储能新增装机量将持续增长。

招标规模方面，1-5月国内储能招标总容量达到165.1GWh，接近2024年全年水平。5月份国内储能招标规模为6.57GW/20.2GWh，容量同比/环比增长84%/-33%。独立式储能项目、可再生能源储能项目和用户侧项目分别占比86.4%、7.8%和5.8%，显示出市场对各类储能项目的旺盛需求。

印度市场强制配储政策发布，推动储能装机量快速增长

印度市场在政策的推动下，储能装机量预计在2025年将超过2GWh。截至5月底，印度已投运电池储能系统0.5GWh，预计到2025年Q2将有0.5GWh容量并网。印度政府还要求在2025-26财年并网4GW/17GWh的电化学储能项目，且不能有任何拖延。印度独立储能累计招标36个项目，共33.66GWh，其中2025年新增14个项目，共21.52GWh，招标容量约为2024年全年招标量的2倍。

欧洲储能市场高景气度延续，电价和天然气价格成为关键指标

欧洲储能市场保持高景气度，德国5月储能装机317MWh，其中户储280MWh，环比增加3.7%，大储24.3MWh，同比增加64.19%。意大利24Q4储能装机607MW/1.96GWh，同比增加27%/105%。英国5月新增批准的储能项目容量为2.87GW/6.0GWh。捷克截至2024年底，光伏配储能总装机超2GWh，2024年储能新增装机共506MWh。波兰2024年户储新增装机258MW/672MWh，超4.6万户家庭已经安装储能电池。

欧洲电价和天然气价格成为储能市场的关键指标。5月欧洲核心9国电价同比平均上涨0.7%，而天然气价格开始回升，预示着储能市场的进一步增长。

美国和澳洲市场储能增长潜力巨大

美国市场4月新增并网918.5MW，同比增加34%，环比减少6.6%。储备储能项目达到62.34GWh，德州维持高增速，新兴市场支撑增长潜力。澳洲市场收益方面，2025年Q1储能净收入4400万美元，渗透率方面，瞬时可再生能源渗透率最高达到94.2%。

中ROE市场储能装机量增长迅速

中东和非洲市场储能装机量增长迅速。中东目前已确定集成商待建设的储能项目32.1GWh，即将确定集成商的项目超47GWh。非洲2024年储能装机1.64GWh，同比增加945%，正式进入GWh时代。

国内储能系统价格下降，市场竞争加剧

5月份国内2/4小时储能系统平均报价0.550/0.478元/Wh，环比下降6.6%/增加7.5%；2/4小时储能EPC平均报价为0.946/0.827元/Wh。价格的下降反映出市场竞争的加剧。

总结

国内储能市场在装机量和招标规模上均显示出强劲的增长势头，印度市场的强制配储政策和欧洲市场的电价、天然气价格成为影响储能市场的关键因素。美国和澳洲市场的储能增长潜力巨大，而中东和非洲市场的储能装机量增长迅速。国内储能系统价格的下降和市场竞争的加剧，预示着储能市场的竞争将进一步加剧。

这篇文章的灵感来自于华安证券发布的《国内大储弱预期有望好转，欧洲大储景气度较高》研究报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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