【华创证券】无惧内销压力_外销+业务扩张大有可为-家电行业2026年度投资策略

华创证券近日发布了《家电行业2026年度投资策略》报告，该报告深入分析了家电行业在2026年的投资前景，强调了在内销压力下，外销和业务扩张对家电企业增长的重要性。报告中详细探讨了家电行业的七大投资主线，包括国补政策的影响、外销增长机会、技术趋势如Mini LED的渗透、电动自行车新国标下的市场变化、扫地机市场的竞争格局、家电企业的多元化业务扩张，以及具有低估值高股息率的家电红利资产。报告内容丰富，为投资者提供了家电行业的全面视角和深入洞察，是理解家电行业发展趋势和制定投资策略的重要参考。

家电行业在2026年的投资前景备受瞩目，华创证券发布的《家电行业2026年度投资策略》报告为我们揭示了行业的未来趋势和投资机会。报告指出，尽管2025年家电行业面临内销压力，但外销增长和业务扩张将为行业带来新的增长点。

报告首先强调了家电板块在2026年的高配置价值。今年以来，家电指数已经上涨了10%，不同子板块表现分化，特别是那些积极布局科技热门领域的企业获得了市场的青睐。展望未来，家电行业不仅具备价值属性，如龙头企业的高分红意愿和股息率，还具有成长属性，比如海外市场的高景气度和企业的多元业务拓展。

在投资主线上，报告提出了七大方向。首先是关注国补政策的效果与影响。2025年家电以旧换新政策的加码显著带动了消费，预计若2026年补贴金额超过600亿元，行业压力将相对可控。其次，中国企业在外销方面的增长机会值得关注，特别是在新兴市场和欧洲市场的拓展。

特别值得关注的是Mini LED和大尺寸电视的持续渗透，这将推动产品结构向高附加值升级，中国黑电企业的市场份额有望加速提升。电动自行车新国标的实施预计将导致竞争格局向龙头集中，而扫地机行业随着活水洗地产品周期的到来，国牌份额也有望加速提升。

报告还强调了家电企业多元化业务扩张的重要性。企业如美的集团、石头科技等通过产品创新或业务外拓积极进入高热度领域，有望打开业务增长新局面。同时，家电企业的红利属性也不容忽视，主要企业分红意愿强，股息率高，具备高红利属性。

在具体的投资建议上，报告推荐了包括美的集团、海尔智家、格力电器在内的白电龙头企业，以及在Mini LED领域技术领先的黑电企业海信视像和TCL电子。同时，对于电动自行车、厨房小家电以及出口韧性较强的企业也给予了推荐。

风险提示方面，报告指出原材料价格的大幅上涨、地产政策变化、人民币升值以及以旧换新政策的延续不及预期都可能对家电行业造成影响。

从报告中可以看出，家电行业的未来发展充满了机遇与挑战。外销市场的拓展和业务的多元化成为行业发展的新动力。特别是在全球经济形势复杂多变的背景下，家电企业如何通过技术创新和市场拓展来实现增长，成为了行业关注的焦点。

在这份报告中，数据的运用为我们提供了深刻的洞见。例如，报告预计若2026年国补资金达到600亿元，行业增速可望维持正向增长。这样的数据不仅为投资者提供了明确的参考，也为行业的发展提供了量化的目标。

同时，报告对于家电企业在新兴市场的增长空间进行了详细的测算。例如，若新兴市场达到中国的户均保有量水平，空调的稳态需求量将是当前的2.3倍，这样的数据无疑为家电企业的国际化战略提供了有力的支撑。

文章的最后，我们想说，这篇文章的灵感完全来自于华创证券发布的《家电行业2026年度投资策略》报告。这份报告为我们提供了一个宏观的视角，让我们对家电行业的未来有了更清晰的认识。当然，除了这份报告，市面上还有许多同类型的深度研究报告，它们同样具有很高的参考价值。感兴趣的朋友可以在同名星球中找到并获取这些报告，以获得更多行业深度分析和投资机会。

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