【摩根士丹利】美元和美分

近日，摩根士丹利发布了一份名为“美元和美分”的行业研究报告，这份报告深入分析了美国银行和消费金融股的表现、盈利预测修正、估值、市场情绪和持仓数据，并追踪了美联储H.8报告中的最新存款和贷款趋势。报告涵盖了过去5天、30天、90天和年初至今的业绩和共识EPS修正，各公司的股息和回购收益率/支付比率，卖方情绪与空头兴趣趋势，以及与历史基准相比的估值指标（市盈率和市净率）。此外，报告还提供了行业范围的银行贷款和存款趋势。这份报告是投资者理解美国银行业和消费金融市场动态的宝贵资源，提供了丰富的数据和分析，对于把握行业趋势和做出投资决策具有重要参考价值。

在最新一期的《美元和美分》报告中，摩根士丹利深入分析了美国银行业和消费金融股的表现、盈利预测修正、估值、市场情绪和持仓数据，同时跟踪了美联储H.8报告中的最新存款和贷款趋势。这份报告为我们提供了一个全面的视角，以了解当前美国银行和消费金融行业的动态。

报告首先指出，美国银行业的贷款增长在过去一年中表现出了显著的增长趋势。从图表中可以看出，大型银行的年化贷款增长率达到了4.54%，而小型银行的增长率更是高达5.29%。这一增长主要得益于商业和工业贷款的增加，这表明企业投资活动正在回暖，经济复苏的迹象明显。

在存款增长方面，报告数据显示，尽管存款增长率有所波动，但整体仍呈现上升趋势。大型银行的年化存款增长率为3.81%，而小型银行则为3.31%。这一趋势可能与消费者储蓄行为的改变和市场利率的波动有关。

摩根士丹利的研究还关注了银行股的市场表现和盈利预测修正。在过去30天里，一些银行股表现出色，如ALLY和SOFI，而其他如BAC和JPM等则表现平平。这可能与市场对这些银行未来盈利能力的预期有关。报告中提到的30天共识2025年EPS（每股收益）修正显示，一些银行如MBIN和DFS的盈利预期有所上升，而其他银行如BK和JPM的盈利预期则有所下降。

在估值方面，报告通过对比当前的市盈率（P/E）和市净率（P/TBVPS）与历史低点，为我们提供了一个衡量银行股价值的参考。例如，BAC的当前市盈率为9.2，而历史低点为6.1，这表明当前的估值相对合理。然而，并非所有银行的估值都处于历史低位，一些银行的估值仍然较高，这可能意味着投资者对这些银行的未来增长抱有较高的期望。

报告还提到了银行的分红和回购收益率，这对于寻求现金流的投资者来说是一个重要的考量因素。例如，MTB和FCNCA的2025年预期分红收益率分别为16%和14%，这对于追求高分红的投资者来说是一个吸引人的选择。

在市场情绪方面，报告通过分析卖方评级和空头利率来衡量市场对银行股的看法。数据显示，一些银行如BAC和SLM获得了较高的买方评级，而其他银行如FLG和OZK则被市场看空。这种分歧可能反映了市场对不同银行业务模式和增长前景的不同看法。

最后，报告还提到了摩根士丹利作为财务顾问参与的一起重大并购案，即Discover Financial Services被Capital One Financial Corporation收购。这表明银行业的整合正在加速，可能会对行业格局产生重大影响。

综上所述，这份报告为我们提供了一个深入了解美国银行和消费金融行业的窗口。从贷款和存款的增长趋势，到银行股的市场表现和估值，再到市场情绪和行业动态，这份报告涵盖了多个关键领域，为我们提供了丰富的信息和深刻的见解。

这篇文章的灵感来自于摩根士丹利发布的《美元和美分》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。

【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。